景顺：各国央行继续预示利率将于“更长时间内保持高位”

智通财经APP获悉，近日，景顺首席环球市场策略师Kristina Hooper表示，9月份欧元区核心通胀从8月份的5.3%降至4.5%，远低于预期。8月份美国核心个人消费开支(PCE)显著下行，三个月年率达2.2%。密歇根大学最终发布的9月份消费者通胀预期数据显示，五年期通胀预期为2.8%，创逾两年来新低。

然而，各国央行继续预示利率将于“更长时间内保持高位”：

近期的联邦基金利率“点阵图”及“Fedspeak”让市场相信美国利率将于更长时间内保持高位。

纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)表示：“预计我们将需要在一段时间内维持限制性货币政策，以充分恢复供需平衡，并将通胀降至理想水平。”

英伦银行行长贝利(AndrewBailey)表示：“我们将需要在足够长的时间内将利率保持在足够高的水平，以确保我们完成任务。”有关利率将于更长时间内保持高位的看法推动三年、五年及10年期美国国债孳息率于上星期升至2007年来最高水平。

Kristina Hooper对此仍保持怀疑，“限制性”多限制？“更长时间”是多长？

他认为，这些都是模棱两可的措辞，却被赋予极大的重要性。即使是数月之后的发展都难以预见。为持续控制通胀，各国央行当然要让市场保持冷静，以免过分乐观。不过，已发展国家央行可能并不会在如此长的时间内保持利率于高位，并由此为市场带来正面惊喜。

Kristina Hooper指出，目前正在等待更多支持已发展国家进入抗通胀进程的数据，尤其是该行正在寻找更多有关美国经济放缓的迹象。但等待并不意味着按兵不动，尽管近期市场有机会较为波动。重点是要于全球范围内部署充足的股票、固定收益及另类投资敞口。

Kristina Hooper认为，投资者于环球金融危机期间犯的最大错误就是锁定亏损并坐以待毙。目前很难预测市场时机，但他相信，一个审慎的方法是构建广泛多元的核心战略性配置，同时为投资组合预留部分空间进行战术性配置。