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江西铜业(00358),千亿可期?

2018年1月8日 21:05:01

本文来自“雪球网”,作者为雪球号“何适投资”,文中观点不代表智通财经观点。

在大宗商品领域有一个非常特殊的金属品种,它被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域。它的需求通常被视为直接反映了广泛的经济活动,一旦实体经济有起伏,其价格走势非常容易受到影响,这个品种就是:铜。

铜有时被投资者称为“铜博士”,因为它被视为比拥有博士学位的学术人士更能准确地预测经济走势。铜的价格可能比很多经济数据更直观地反映出目前经济的走向。

在2011到2015年,全球经济增速放缓,全球流动性宽松以及铜供应过剩的影响下,铜价一度暴跌得非常厉害,而从2016年至今,随着全球经济共振复苏,铜价从4000美元开始逐渐攀升至近7000美元。

从铜历史上几个大的周期的交替可知,铜价的涨跌呈现出“牛短熊长”的特征,每一次趋势性的上涨都受到了需求的拉动。此外,铜价的涨跌还表现出了极强的金融属性,与美元走势、通胀预期、流动性等密切相关。

铜未来3年是基本面最好的基本金属,预计铜价中长期中枢48000元/吨以上!根据测算,未来3年全球新增铜矿供给不会超过120万吨(均为2011年左右进行的立项),以每年2%左右的需求增速预测(每年新增44万吨左右),铜将在3年后实现单年的供不应求!即使现在出现铜未来供需不足的预期而进行新增探矿,建设周期一般以3-5年计算,新增的铜矿供给即使有也将在2020年以后释放!

基于此,我们认为铜是未来3年周期内基本面最好的基本金属(接近2015年的锌),长期愈发变强的基本面有利于铜价中枢逐步走高,即使考虑到全球整体总需求的平淡,我们认为48000元/吨以上的价格中枢对铜来说亦是合理的!可能涨更高说不定。

江西铜业(00358)拥有和控股的主要资产如下:

1、六座主要矿山:德兴铜矿(包括铜厂矿区、富家坞矿区、朱砂红矿区)、永平铜矿、城门山铜矿(含金鸡窝银铜矿)、武山铜矿、东乡铜矿和银山铅锌矿。年产铜精矿含铜达21万吨

2、国内规模最大、技术最先进、环保最好的粗炼及精炼铜冶炼厂——贵溪冶炼厂。现有阴极铜产能超过120万吨/年。

3、七家现代化铜材加工厂:江西铜业铜材有限公司、广州铜材有限公司、江铜-耶兹铜箔有限公司、江铜-台意特种电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西铜业集团铜材有限公司和江铜华北天津铜业有限公司。国内最大的铜加工生产商,年加工铜产品超过90万吨。

4、两家技术先进的硫酸厂:江西省江铜-瓮福化工有限责任公司、江西铜业(德兴)化工有限公司。

截至2017年6月30日,生产阴极铜64.49万吨,同比增长7.47%(上年同期为59.98万吨);铜精矿含铜10.47万吨(上年同期为10.59万吨);黄金12532公斤(上年同期为13303公斤);白银247吨(上年同期为269吨);钼精矿折合量(45%)3676吨,(上年同期为3829吨);硫酸170万吨(上年同期为186万吨);硫精矿124万吨(上年同期为131万吨);生产铜杆46.22万吨,同比上涨18.21%(上年同期为39.1万吨);除铜杆外的其他铜加工产品7.45万吨,同比增长13.05%(上年同期为6.59万吨)。

截止2016年年底,本公司100%所有权的已查明资源储量约为铜金属983万吨,黄金318吨,银9067吨,钼22.5万吨;硫9748万吨;本公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源储量约为铜443万吨、黄金52吨。黄金少(和山东黄金,中金黄金不能比。)

江铜是我关注很多年的标的,且是大白马。下面谈谈我这几年跟踪江铜的看法。

2015年的大牛市投资者对江铜可能有些失望,这两年江铜也感受到了上上下下的快感,我跟踪多年,认为在2016年11月的时候资金进来了。放量明显,有一波拉升,我判断这里买进筹码是为了抛出,获得更多,这里做了个大双头吓人。

下跌后又拉起,小高点量比前高点缩了,我判断前期做双头骗到点筹码,锁仓了。2017年8月又做了个小双头吓人(两个双头了),我想主力成功了,8月底9月初,又是小量创高点,局势应该明朗了不少,主力豪赌成功锁仓,但筹码不够,因为像我这样长年关注此股的人很多,死多头也多,又大胆下杀。中间伴随美国加息,加息后美元反而大跌了。

现在,我认为调整差不多够了,20元8毛在我眼里已经明确了一半,过了21.02和21.2元就大半明牌了。所以我说江铜千亿可期!

一般人认为要过22.41才明白,指标是稳健的,但想获得超额收益,我则不认可。以我13年的经验才能提早判断这里有行情。

如果回调也好,或许可以多买点?我只为自己的钱包负责,大家买卖自负,盈亏自己负责。

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