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保险行业进入开门红预热期,中国太保(02601)收入增长吸引力增强

2020-10-16 10:08

智通财经APP获悉:保险行业已提前进入2021年开门红预热期,多数公司以年金险搭配万能险账户作为开门红主打产品,冲击年底及2021年的规模保费。从负债端来看,开门红主打产品相较于往年,大多缩短缴费期限(多数从15年期缩短至10年);万能险结算利率设定在5%左右具有吸引力;从资产端角度来看,十年期国债利率企稳回升,利于提升保险股估值。上市险企开门红与利率上行有望共振,行业2020PEV为0.92,低估值保险股具有配置价值。下半年以来,在资本端贡献高弹性下,顺周期保险板块持续走出相对收益,市场关注度持续提升。待负债端核心逻辑修复后,保险股有望迎来“戴维斯双击”。此外监管积极鼓励保险资金入市,适度放宽优质险企权益投资比例上限。各大险企出于IFRS9调整的考虑,也开始加配高股息蓝筹标的,也进行一些战略协同上的举牌。多元化的资产配置增强整体投资回报率的稳定性,助力满足内含价值要求的长期投资回报率假设,投资端整体稳中向好。 中国太保公告,1-9月份,子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入分别为1828.41亿元、1146.10亿元,合计2974.51亿元,同比增长4.13%。

智通财经APP认为,公司负债端整体业绩稳定,寿险续期业务助力保费收入增长,产险盈利水平持续提升,新保业务有待随着疫情缓解得到改善。投资端配置结构保持稳定,受权益市场波动影响公允价值变动损益,但投资收益率整体符合市场预期。营运利润稳定增长,是公司未来持续分红的重要来源,对投资者具有长期吸引力。公司GDR发行超预期,引入瑞再等优质投资者,公司股权结构进一步优化,新一届董事会近期成立并引入新鲜血液。“新三年规划”明确了集团2020-2022年的发展目标和愿景,积极战略布局大健康产业,养老产业进入执行中期。公司坚定推进转型冲刺,积极把握发展机遇,成效将进一步显现。 从技术上看,中国太保(02601)近期底部形态较为稳固扎实,现股价日K线即将形成多线开花向上趋势,后市上涨空间较为乐观,可中长线关注。

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