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手机和车载业务回暖 舜宇光学科技(02382)出货量全面提升

2020-08-13 10:38

智通财经APP获悉,舜宇光学科技(02382)为一家拥有逾三十五年历史的综合光学零件及产品生产商,主要从事设计、研究与开发、生产及销售光学及光学相关产品。公司专注于结合光学、电子、软件及机械技术的光电相关产品的应用领域:如手机、数码相机、车载成像及传感系统、安防监控系统、虚拟现实(VR)/增强现实(AR)及自动化工厂,产品主要分为三类:1)光学零件,例如玻璃球面及非球面镜片、平面产品、手机镜头、车载镜头、安防监控镜头及其他各种镜头;2)光电产品,例如手机摄像模块、三维光电产品、车载模块及其他光电模块;3)光学仪器,例如显微镜及智能检测设备。 公司公布2020年7月出货量数据,单月手机镜头出货13,591.7万件,同比+25%;车载镜头出货474.5万件,同比+16%;手机摄像模组出货5,486.6万件,同比+13.7%。手机业务方面,镜头和CCM同比均增长。 手机镜头7月出货量增长主要源于随海外卫生事件影响减弱,国际客户的订单量持续恢复。目前公司产品结构持续升级,6P+镜头占比提升,高像素、大像面、潜望式镜头开始大规模量产;客户结构均衡,中日韩三大市场相对稳定,国内外市场份额接近30%,产能已达160kk/月。短期来看,卫生事件下终端需求面临不确定性,但影响正逐步减弱,公司三季度出货量有望环比回升;展望未来,多摄新机拉货料将推动出货量再上台阶,5G商用将推动手机视频拍摄,长期看公司镜头规格随客户持续升级,超大像面、5-10倍光学变焦手机、超小头部等镜头按计划成功研发与量产,为公司带来增量空间,未来仍有望充分受益行业量价齐升带来的发展。 车载镜头7月出货量同比增长主要源于随海外卫生事件影响减弱,海外车厂的出货正逐步恢复,订单量有所回升。据欧洲汽车制造商协会数据,自4月以来,欧洲乘用车销量的同比跌幅正持续收窄,6月跌幅相比5月收窄了32.7个百分点,汽车市场逐步复苏,目前欧洲地区已有超过300家车厂完成复工,复产进展顺利。影响逐步减弱下车厂产能持续恢复,三季度车载市场有望回暖,公司终端客户需求有望复苏。长期来看,公司料仍将受益于车载摄像头领域持续发展、车载成像领域及ADAS快速成长及公司在车载镜头全球市占率第一的领先地位,看好公司车载产品的相关布局。 手机摄像模组7月出货量同比增长主要源于公司手机摄像模组市场份额上升。展望未来,随5G新机加速渗透,预计光学视觉领域也将迎来应用型强需求增长,公司积极发力潜望式、3D等中高端模组,5倍光学变焦手机摄像模组实现量产,10倍光学变焦手机摄像模组完成研发,高端客户份额提升推动公司产品结构升级,持续看好公司多摄模组及3DSensing相关产品的放量。

智通财经APP认为,随着海外卫生事件影响减弱,短期需求提升,中长期坚定看好公司光学方向布局。目前卫生事件的全球影响正在减弱,随海外复工复产的逐步推进,终端客户销量可见度及备货积极性正在提升。展望下半年,公司所在的光学行业产能环比将迎来回升,相关产业链公司的订单也将迎来回暖;中长期看,预计多摄持续渗透,潜望式结构、TOF渗透提升,光学行业规模与结构仍将持续升级,长期坚定看好公司在光学方向的布局。 技术上看舜宇光学科技(02382),股价经底部上升以来,近日持续进行高位整理,后市随着大市逐渐向好,该股有望突破近期高点进一步延伸升势。

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