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政策赋能小店经济提升活力 华润啤酒(00291)市场需求势头旺

2020-07-17 10:59

智通财经APP获悉,根据国家统计局数据,2020年4/5月中国规模以上啤酒产量分别同比增7.5%/14.6%达到310.3/408.1万吨,2020年1-5月累计啤酒产量同比下滑14.2%至1,263.9万吨。自3月中下旬开始,啤酒消费各渠道开始稳步复苏,截至6月底餐饮和流通渠道基本恢复正常,夜店地区恢复存在差异但是改善明显。受益于销量增长明显(气温回暖叠加消费复苏),啤酒板块整体销售额保持较高增速。啤酒行业动销延续恢复趋势,结构升级是行业重要趋势。二季度以来随着下游餐饮的持续恢复、以及高温天气的利好,啤酒销量表现亮眼。啤酒行业结构升级是未来行业的重要趋势,随着商务部等七部门发文 开展小店经济推进行动,拉动消费、扩大市场需求,叠加市场结构的持续升级,行业价值将不断增加体现。

智通财经APP认为,华润啤酒专营生产、销售及分销啤酒产品。公司2019年成功收购喜力中国,并与喜力集团达成长期战略合作,这将为公司提供在中国高端啤酒市场发展的一个重要和战略性的机遇,增强公司在高端市场的品牌竞争力,有望提升公司整体盈利能力。华润携手喜力后,在4月底上新了针对中国消费者的清淡型全渠道产品[喜力星银]产品,6月还推出了主攻夜场和高端餐饮的[苏尔SOL]产品。从渠道情况看,借助华润自身强势的渠道资源,喜力星银推广情况良好。此外,华润啤酒Q1销量表现要好于行业平均,1-4月销量同比下滑有所收窄,5月销量恢复同比增长,6月进入旺季终端需求增加,动销健康,综合考虑公司渠道结构和Q2动销恢复,表现略胜同期行业平均。根据沙利文数据和调研,目前公司在高端啤酒市占率约为20%,预计2020和2021年公司高端化战略成效将会逐渐显现,随着啤酒旺季的来临以及国内消费力的恢复,以及在低基数、体育赛事推动和产品结构升级效应影响下,公司下半年收入有望实现提速增长。

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