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一季度光伏行业继续维持高景气度,信义光能(00968)行业龙头优势明显依然有增长潜力

2020-05-06 11:58

智通财经APP获悉,据国家海关数据显示,2020年3月份我国光伏玻璃出口数量约为22.95万吨,同比增长24.4%;出口金额为1.84亿美元,同比增加27.4%。3月进口数据量约为0.09万吨,同比增加71.25%;进口金额为752.1万美元,同比增加63.66%。数据出现双增长,主要受2月中下旬国内光伏厂商开工率回升,企业产量开始提升,加速处理前期订单,供应量增加,出口呈现增长态势。 全球第一大光伏玻璃生产商信义光能(00968)发布2019年财报显示,全年实现营业收入90.96亿港元,较上年增加18.6%,归母 净利润达24.17亿港元,同比增加29.7%。得益于海外市场需求的增加和国内市场的回暖,2019年全年光伏玻璃的价格涨幅约为20% 。 从竞争格局看,由于光伏玻璃为技术和资本的双密集型行业,行业壁垒较高,目前已经形成了信义光能(00968)和福莱特(06865)的双寡头格局。合计市占率超过50%,新增产能占比超过65%,资源(石英砂自供、天然气直采、水运码头)和技术(高成品率、低能耗、千吨线运营能力)等核心优势,成本大幅领先。此外,其他厂商还面临资金、环保政策、客户资源等壁垒,双龙头格局将持续强化。

智通财经APP认为,信义光能(00968)除了光伏玻璃这块,还有一个很大的看点就是光伏发电站业务,公司有望加快光伏电站扩张步伐,预计全年新建规模或达500MW以上。此外,公司公告控股子公司信义能源将认购其230MW光伏电站,或将于今年9月落地。另外,双面双玻组件渗透率加速提升的临界点有望出现在2020年,光伏玻璃龙头企业也将在未来三年中享受类似于单晶硅片龙头当年所经历的:由行业增长、技术路线渗透率提升、企业市占率提升三重增速叠加所带来的持续高增长。电站投资商对双面双玻组件的接受度将快速大幅提升。 一季度光伏行业还是维持了高景气度,不过进入四月份,光伏价格出现了下调,光伏玻璃的价格在4月初下跌10%至每平方米26元人民币。主要是受到公共卫生事件影响,海外需求这块也出现放缓。不过,从供给端来看,今年新增产能也会同步放缓,信义光能表示新建产线的整体投产进度可能需延后一个季度,其它厂商预计也会放慢节奏。在政策层面,2020年1月,工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》,光伏玻璃被列入产能置换范围,即只有在淘汰旧产能的情况下,才能新增产能。 走势上看,上升通道逐步形成,目前的股价基本上反映了各种不利因素,随着事件的不断向好及行业加速向龙头靠拢,作为行业龙头依然有增长潜力。

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