主题机会

切入上海特斯拉,福耀玻璃(03606)为汽车玻璃巨头进入轻量化新赛道开启上升通道

2020-01-06 12:24

日前公司在上证e互动平台上表示,福耀玻璃(03606)为上海特斯拉提供车窗及三角窗汽车玻璃。配套上海特斯拉,未来有望拓展至特斯拉全球供应链:公司此前已对美国特斯拉进行维修配件供应,此次通过上海特斯拉进入前装配套体系,实现质的飞跃。除了美国和中国工厂,特斯拉计划在德国柏林建立15万产能的新工厂,2021年投产,规划车型为Model3和Model Y。特斯拉全球化步伐加快,而福耀在美国、俄罗斯和德国等地的工厂可以保证特斯拉的全球需求。 福耀玻璃(03606)前三季度实现营收156.34亿元,同比增长3.38%,实现归属于上市公司股东的净利润近23.47亿元,同比下降28.07%。而Q3当季,福耀玻璃营业收入约为53.46亿元,同比增长6.14%,实现归母净利润近8.4亿元,较去年同期下降39.65%。并购所带来的大额资本汇出,以及后续业务、组织整合所产生的陆续支出,令福耀玻璃在过去三个季度中,营业成本不断攀升,归母净利润同比下跌。前三季度业绩不理想主要是德国SAM公司带来的资本支出及业绩并表压力,同时原材料涨价,汽车行业大环境不理想有关。

展望后市,福耀玻璃是全球作为汽车玻璃的巨头,截至目前,其已在美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等9个国家和地区建设产销基地,以全球化布局、低成本切入全球市场,具有很强的护城河。三季度高附加值产品占比提高2.2个百分点,高端产品具有领先优势,前三季海外收入比重上升至约一半,海外市场渗透率仍处于上升周期,国内方面,福耀已具备铝件全产业链量产能力,并开始向长安、长城、比亚迪等客户批量供应。 最值得期待的就是公司进入了汽车轻量化新赛道,公司低成本收购德国SAM公司是重大的战略拓展,SAM业务方面的整合最困难时期 已经过去,德国亏损逐季收窄,全年预计亏损达4500万欧元。预计在理想状态下,明年SAM有望实现盈亏平衡。目前,铝件单车配套价值量达100-200欧元,目前欧洲渗透率已达50%,铝饰条美观、耐腐蚀,随着国内豪华车渗透率提升,以及铝饰条向下渗透。全球铝饰条的市场空间有望逐步扩大。国内方面铝饰件垂直化布局初见雏形,布局了通辽精炼铝、苏州和福清铝挤出、氧化、涂装等完整的生产线,预计完全达产后铝饰件国内总产值将达20亿元,有望成为公司未来的增长点。智通财经APP认为,此次配套上海特斯拉意味着公司在轻量化新赛道卖出了坚实的一步,目前股价已经突破了年线,上升通道开启,后市积极看好。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

智通财经app,扫码下载
取消评论