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资本市场改革提速,海通证券(06837)迎来配置窗口

2019-12-27 10:31

据证券日报称,相较于去年部分券商出现大额亏损的现象,在市场行情及监管政策利好的推动下,今年前11个月,上市券商全部实现盈利。总体来看,前11个月,36家A股上市券商合计实现营业收入2010.42亿元,实现净利润786.21亿元,相当于平均日赚2.34亿元。2019年市场交易量逐渐回升,行业基本面不断改善,监管推动证券行业做大做强。资本市场改革带来了机遇与挑战,政策陆续落地,带动存量业务改革,为券商拓宽了业务疆界。随着证券业供给侧改革的持续深化,展望2020 年创业板注册制改革值得期待,再融资征求意见稿优化创业板条件并放松减持要求,多层次资本市场市场化改革深化,有助于直接融资效率提升,作为中介机构券商将持续受益,经纪、投行、自营业务均迎来机遇,业绩具备向上空间,板块迎来配置窗口。

智通财经APP认为,个股关注方面:海通证券(06837),2019年前三季度,集团实现营业收入251.47亿元(人民币,下同),同比增55.45%;归属于上市公司股东的净利润约73.86亿元,同比增105.86%;基本每股收益0.64元。其核心亮点为:一,经纪业务通过管理科技赋能和客户经理制度全面推行,实现客户数量稳定增长,并积极推动集团数字化财富管理转型,互联网金融平台活跃用户数量位居前列。2019年前三季度经纪净收入26.9亿元,同比+12%。融资类业务规模领先地位稳固。二,在交易业务上,集团抓住市场回暖机遇,优化自有资金资产配置,金融投资规模增速较快。Q3末金融投资规模2555亿元,较Q2末和年初分别+12%和+23%。自营收入是业绩核心驱动,2019年前三季度自营净收入81.9亿元,同比+307%,自营增厚了整体业绩。三,投行业务瞄准科创板机遇,截至10月30日已经上市的38家科创板公司中,2家为公司保荐项目。根据Wind统计,前三季度公司IPO融资规模为35亿元,再融资规模为200亿元(包含可交债、可转债),债券承销金额3119亿元,债券融资保持领先优势。2019年前三季度投行净收入25.7亿元,同比+35%,驱动业绩上涨。四,国际业务收入贡献高,定增稳步推进。公司是综合金融服务集团,国际业务行业领先,2019年上半年海外收入占比高达26%。公司已对不超过200亿元定增向证监会进行反馈。 综上,考虑公司三季报业绩表现和当下政策红利及现时市场环境的改善,结合该股技术面在底部阶段整固企稳,目前,中、长期各项指标反复共振,买入信号较为强烈,价值投资配置时机凸显。

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