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结构件和组装领域全面开花,比亚迪电子(00285)主力锁定筹码中线看好

2019-12-10 12:16

智通财经APP获悉,比亚迪电子(00285)2019年前三季度收入384.0亿元(+30.2%)、净利润10.3亿元(-43.0%);其中Q3收入151.2亿元(+51.5%),增长主要来自于手机组装业务,净利润4.5亿元(-32.4%),超市场预期,当季毛利率7%,环比+2pcts 比亚迪电子主要业务是金属、玻璃、塑胶、陶瓷、组装等,这几块业务规模持续增大。金属今年上半年市占率大概40%,旗舰机型如notre10,p30等等,都是公司主力供应。塑胶:主要客户是国内大客户,5,6月份受到了比较大的影响,仍然保持比较好的增长,同比接近20%的增长。玻璃:某种程度也受到国内大客户需求减弱的影响,上半年同比增长超过20%,全年的项目统计来看,2019年全年公司玻璃在安卓市场市占率接近30%,经过过去3年努力,产能、技术、出货量做到了行业的前三大。手机组装:公司接手伟创力的长沙工厂已经量产,在国内大客户的组装代工份额有望从15%逐步提升至30%,跟国内大客户有很多的合作。手表:陶瓷件批量出货,份额有所增长,下一代手表结构件正在开发

下半年整体情况在好转。7月中旬开始,订单和客户需求在快速修复,尾部厂商库存逐步出清,竞争格局优化,毛利率处于上行态势。而5G换机潮的来临,导致手机元器件要多20-30%。基站方面,匈牙利工厂已经投产,深圳工厂产线已搭建完成即将投产,提供组装及部分功能件,2020年有望放量。海外方面:核心产品为iPad,当前已有一条产线投产,公司预计2020H1开通5条,2020H2新一代产品发布后扩至8条。 智通财经APP认为,公司在手机的结构件和组装领域全面开花,牢牢占据龙头地位,手机需求在明年将出现爆发,这对公司收入带来相对明确的预期,目前走势相当坚挺,主力筹码处于高度锁定状态,中线积极看好。

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