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完善产业链布局,钴价和铜价预期向好,洛阳钼业(03993)股价低估突破年线有望加速

2019-11-28 11:43

智通财经APP获悉,2019年11月8日,洛阳钼业(03993)公布,董事会决议通过沃源收购及华越收购实现对华越镍钴21%股权的收购。此外,于沃源收购及华越收购完成后,沃源亦将就有关于华越镍钴的若干投资与华越镍钴的其他股东订立华越股东协议。待沃源收购、华越收购及华越股东协议项下的注资完成后,该公司将通过沃源间接持有华越镍钴的30%股权,华越镍钴将成为该公司的一家参股子公司。三元动力电池将成为新能源汽车的主流驱动力,而高镍三元材料将作为三元动力电池的核心材料,占三元动力电池成本超过40%。投资华越镍钴将协助公司构建新能源领域的稀缺资源产业链。 公司2019年前三季度公司实现营业收入334.09 亿元,同比增长66.35%,主要是因为IXM并购于7月24日完成交割,三季度完成并表。前三季度公司实现归属母公司股东净利润12.44 亿元,同比下降69.93%,降幅较中报收窄4.2 个百分点;实现扣非后归属母公司股东净利润8.7 亿元,同比下降78.96%,降幅较中报略微扩大0.93 个百分点。公司利润大幅下降的主要原因是铜、钴等金属价格低迷,公司营业成本、税金及附加、研发费用和财务费用的增幅较大。

智通财经APP认为,接下来公司主要看点就是钴,嘉能可位于刚果共和国的Mutandida矿提前一个多月停产。该矿山是全球最大的钴矿。因为钴价下跌,成本和税收增加,矿山发展难以维持。加上全球钴库存处于较低水平,将有效支撑钴价。需求方面,新能源汽车和智能手机电池需求依然较好,特别是中国的新能源汽车发展势头迅猛,特斯拉已在上海建厂,明年大众将在华启动两个纯电动车生产工厂,这都将给钴带来较大的需求,因此钴价的上升值得期待。同时,铜价也有望改善,智利是全球最大的铜矿供给地,该国近期社会矛盾激化,出现了骚乱,预计动荡可能会持续一段时间,这将影响到该国铜的供给。 因此,随着钴、铜价格的看好,一旦公司顺利完成收购,洛阳钼业(03993)目前的股价应该是低估的,一旦突破年线有望形成上升通道走势。

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