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国际形势不稳黄金龙头前景向好,山东黄金(01787)具有较高性价比

2019-11-13 11:16

山东黄金(01787)公布2019年中报,业绩基本符合预期。公司2019H1实现营业收入约311.95亿元,同比+19.89%,归母净利润6.65亿元,同比+8.58%,EBITDA 25.94亿元,同比-1%。其中2019Q2 单季度实现营业收入约205.74亿元,环比+93.7%,同比+73.58%,归母净利润2.99亿元,环比-18.31%,同比+12.7%。 从产能来看,国内矿山2019H1产金15.85吨,居国内首位。随着四大主力矿山扩建项目完工,预计公司2023年国内矿山黄金产量可达45.1吨,远期产量可达60吨以上。随着海外矿山2020年将开始第六阶段工程,海外贝拉德罗扩产后远景产金量接近30吨。再从后续的预期看,上市公司有望持续获得集团优质黄金资产注入。山金集团控制的上市公司体外黄金资产拥有677吨黄金资源量,和约8吨矿产金年产量,拟从2020年开始逐步将53.65吨采矿权和566吨探矿权注入公司,届时公司资源储量将增长至近1588吨。

智通财经APP认为,公司除了本身质地过硬外,还有很大的优势就是公司整体平均黄金完全成本长期处于国内领先,对比全球大型黄金生产企业,具备相对成本优势。另外公司牵手黄金巨头巴里克,已成功开启“走出去”进程,未来海外拓展潜力大。 以上看出,山东黄金基本面还是相当给力,目前国际形势动荡不安,国际金价也处于调整的底部,黄金的天然避险属性将被市场日益看重,该股股价已经处于底部区域,具备较高的性价比。

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