广发证券研究所关于港股和海外市场的最新报告和观点。
预计Q2名义GDP将趋于稳定，量价弹性缩小，但韧性呈现，这一点将带来增长敏感型资产和利率的预期修正。
4月制造业PMI为51.4，好于市场一致预期，亦属于过去6年来4月份最高。非制造业PMI继续处于较高的景气度，本月为54.8，属于连续第二个月上升。
广发海外表示，龙源电力弃风限电大幅改善，一季度风电发电量增幅超预期， 目前估值偏低，调高至“买入”评级。
一季度经济数据表明美国经济过热迹象初现。二季度美国经济增长有望进一步加速。
若未来1-2年原油价格继续攀升，通胀（预期）进一步加强，美债收益率是否会连创新高？
广发证券认为，股比限制开放已被预期到，然而发改委对汽车行业股比限制开放的执行速度要快于市场预期。港股汽车板块外部承压，部分个股降幅明显。
大概率下通胀上行周期贵金属价格走高、金银比回落;通胀下行周期贵金属价格下挫、金银比回升。
1、腾讯控股(00700) 18Q1上线近10款手游，收入+用户双丰收， 生存类手游高下载未变现; 2、金山软件(03888)联手腾讯打造武侠矩阵，今年将有3款武侠手游上线; 3、 IGG(00799)《王国纪元》流水仍增长。
国内啤酒行业销量增长进入瓶颈期，高端产品表现突出，华润啤酒（00291）盈利改善已经反映在股价中，有质量增长将会驱动公司净利润持续增长，首次覆盖给予“谨慎增持”评级。
2017年营业额同比增长2.4%至1026.51亿元人民币;毛利同比减少5.7%至179.35亿元，毛利率17.47%，较2016年下降1.51pp。
当下原油可能出现了趋势因素(供需)与短期因素(市场风险偏好及地缘政治事件)的共振。
核心假设： 1)公司与华为、汇丰、腾讯、平安等客户合作关系稳固;2)公司“云上软件园”项目拓展顺利。根据以上假设， 我们预测公司2018-2020 年 EPS 分别为人民币 0.309/0.381/0.446 元，对应 2018-2020年 PE 分别为 18.2X/14.8X/12.6X，给予“买入”评级。
BATJ上市经验对“独角兽”上市制度研究有重要借鉴价值，具体包括上市前上市地点选择、上市过程中机制运作、上市后盈利与市值影响等方面。
2018年香港珠宝销售转强，周大福和六福FY18业绩可望超预期，周大福评级从“持有”上调至“买入”，六福评级从“减持”上调至“持有” 。
2017年龙源电力(00916)实现主营业务收入245.92亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润36.88亿元人民币，同比增长7.98%，净利润增长放缓主要由于火电成本的上升导致火电业务利润大幅下滑；受限于此，公司净利率稍有回落。
得益于全国性的品牌知名度和较高的资产周转率，大部分地产龙头公布的数据显示今年前两个月合约销售收入增长强势，符合市场预期。
从过去9年的数据看，今年的复工节奏似乎还算正常，没有明显偏快或者偏慢。2018年的3-4月或是一个正常的季节性下的工业季。
广发证券预计绿色动力环保2018-2019年EPS分别为人民币0.246元和0.298元，维持“买入”评级。
继续重点看好两种类型股票：1）基本面提升并且有价值重估潜力的板块，如金融板块，尤其是银行业；2）估值已回落到吸引水平的高成长板块，如互联网、手机零件供应商和汽车。
寿险行业2018年保费增速或有所回落，步入实质性分化期，粗放式成长难以维系，当前板块估值水平较低，建议关注平安、太保、新华保险。
