中金研究

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商用车带动汽车产销同比转正 中金:整车板块估值将修复,荐广汽(02238)长城汽车(02333)

4月汽车产销同比转正,主要系商用车需求旺盛,销量达到53.4万辆,实现同比+31.6%的高增长。

5G新基建时代下智慧杆的投资机会在哪里?

各地逐步理顺了智慧杆发展思路,开始进入试点建设和规范化运营阶段,智慧城市、5G微基站、智能驾驶等新基建相关需求的逐步释放,成为行业发展的重要动力。

中金:半导体除CPU以外下半年需求能见度均较低,重点关注2H库存调整风险

以目前订单能见度来看2Q各公司业绩同比大幅倒退可能性较低。

中金宏观:美国4月非农就业下滑2050万人,封锁对美国劳动力市场造成历史性压力

美国劳工部刚刚公布4月非农就业报告,当月非农就业下滑2050万人,失业率上升至14.7%。

中金:重卡行业5月销量同比增速有望超20%

中金认为,重卡行业5月销量同比增速有望超20%

中金:“五一”假期新房销售同比转增 楼市复苏势头已较为明朗 建议投资者加配地产股

“五一”假期新房成交面积同比增长 10%,扭转公共卫生事件爆发以来下跌走势。中金研究维持对地产板块的看多观点,楼市复苏势头已较为明朗

中金:从海外整车板块估值修复,看国内汽车短期投资机会

自海外公共卫生事件爆发以来,国际车企经历了因公共卫生事件导致的风险偏好下降,流动性紧张,盈利大幅下修,情绪和估值有所修复的四个阶段。反观国内市场,整车企业经历了估值和盈利下修,但在公共卫生事件趋稳后情绪和估值修复有限。后续市场估值逐步切换到2021年,当前个股股价对应估值还处于较低水平。

中金:半导体及云计算等板块保持稳定增长 看好下半年国内新基建

根据对56家A/H上市科技硬件公司业绩的统计,1Q20全行业收入同比增长2.9%,盈利同比倒退7.4%,较2019年全年的收入/盈利增速9.5%/18.8%相比有明显倒退,反映公共卫生事件对业绩的影响。从子板块来看,半导体、可穿戴设备相关电子元器件

中金:市场或变得更为“挑剔” 可关注黄金等避险资产

回顾来看,4月全球市场特别是美股的企稳反弹虽并非完全意料之外,但幅度却明显超出预期。

中金:特斯拉(TSLA.US)上海工厂助毛利率持续改善 降价带来充沛订单

特斯拉(TSLA.US)公布2020年第一季度业绩,营收59.9亿美元,同比增长31.8%;尽管受到公共卫生事件影响,仍依靠毛利率大幅改善和较为稳定的费用控制,实现GAAP归属母公司净利润1600万美元,超出我们预期。

中金:预计苹果(AAPL.US)Q3手机可穿戴产品收入放缓,iPad及Mac保持高增长

苹果于5月1日公布业绩,公司当季财务指标均符合或高于市场预期,但没有给出FY3Q20(4-6月)业绩指引。

中金:广汽集团(02238)1Q业绩符合预期 现金流较稳健 维持跑赢行业评级

广汽集团(02238)1Q实现营业总收入108.8亿元,同比-24.3%,归母净利润1.18亿元,同比-95.7%,业绩基本符合市场预期。

中金:从“互联网+”看医药产业变革

患者难以及时满足基本就医需求,进一步催生“医+药+险”全链路在线化需求。

中金:福耀玻璃(03606)一季度收入下滑好于行业,现金流及派息率依旧强劲

福耀玻璃(03606)公布1Q20业绩:实现收入41.70亿元,同比-15.47%,环比-23.8%,归母净利润4.60亿元,同比-24.11%,环比-16.6%,扣非归母净利润3.80亿元,同比-26.35%,环比-43.9%,基本符合我们预期。

一文看懂Q1新能源车销往地和需求结构

受到卫生事件和高基数共同影响,2020年第一季度新能源汽车销量发生深度下滑。

从外企财报看中国: 雀巢(NSRGY.US)将加大投资,联合利华(UL.US)电商强劲

雀巢(NSRGY.US)中国两位数下滑,未来仍将加大投资;联合利华中国两位数下滑,电商增长强劲,已开始复苏;阿克苏诺贝尔装饰涂料受影响较大,3月逐渐复苏、预计2Q恢复至去年水平;中国需求下滑、库存增加3~4倍,导致冶炼厂亏损,美铝(AA.US)认为市场仍处于过剩状态;罗氏诊断业务中国下滑24%,

负油价并非常态,但仍需关注“薄弱环节”

负油价并非常态,但仍需关注“薄弱环节”

中金:创业板注册制改革启动,券商股有望迎估值修复

中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》

全球资金流向监测: 海外中资股和美股均转为流出

本周焦点:海外资金转为流出,南向流入增加;美股同样流出

长城汽车(02333)1Q20业绩点评:全年经营目标具挑战性,看好皮卡和全新车型带来增量

长城汽车1季度实现营业总收入124.2亿元,同比-45.1%、环比-63.1%,归母净亏损6.5亿元。