招商证券

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招商证券研究团队发布的最新研究报告。

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行业景气观察:半导体需求地区分化,化工品价格大多上行

招商证券表示,国内天然气市场仍然供不应求,预计天然气将会持续走高。小金属钴价继续下降,电解锰小幅回落,钼铁价格大幅上涨。

新产能投产&新产品推出,石四药(02005)增长可见?

中金发布研报称,预计石四药集团(02005)在2018-19年还能延续产品均价上涨趋势和输液产品的数量增长。

SUV市场观察:分化激烈,进攻是最好的防守

前五月SUV市场维持强劲增长,中国品牌市占率上升。SUV市场分化加剧,行业性红利减弱,竞争转向技术与品牌力。

康臣药业(01681)玉林制药调研纪要:复产如期,产能增加

旧厂区如期整修完毕,目前已经全面恢复生产;旧厂区预计新增4条核心产品生产线,目前陆续在调试安装阶段,投产后将提升50%的产能。

煤机行业复苏,三一国际(00631)前五月煤机销售额同比要翻番?

招商国际认为,三一国际在行业中极具竞争力,上调公司目标价至4.24港元,重申行业首选,维持“买入”评级。

新能源汽车深度报告:产品升级渐明,消费风起正当时

招商证券认为,下半年政策利好高续航+技术优势车型,推荐上汽集团,吉利,建议关注比亚迪。

煤机市场仍有150%提升空间,三一国际(00631)何以独占鳌头?

煤机复苏行业龙头普遍受益,但招商证券国际认为三一国际( 00631)在净利弹性、规模效应和激励机制上均较同业有优势,是行业首选。

硅片产业:涨价潮的背后,剖析硅片市场供需结构

进入2018年,全球半导体产业增速环比有所放缓,但硅片涨价潮依旧持续。是下游需求猛烈,还是上游供给有限,这一议题值得研究。

招商证券:把握汽车汽配结构性机会,关注长周期成长股

招商证券认为,汽车汽配2018年依然是结构性的行情,并非全面的、整体性的投资机会,关注成长,寻找结构性机会。

从BAT体系外独辟蹊径:小米生态链了解一下?

阿里系与腾讯系的对垒,使流量型互联网企业创业红利已经基本消失。小米独辟蹊径,打造IoT生态体系圈。

招商证券:降关税对汽车业冲击有限,二季度逢低吸长周期成长股

中国政府近期表示将较大幅度降低汽车进口关税,尽快放宽汽车合资股比限制,前者对行业冲击有限,后者有利于促进竞争,利好民营车企重点推荐吉利汽车(00175,买入)及华晨中国(01114 ,买入)。

钢价企稳,环保趋严,钢企未来已来!

招商银行称,目前钢价企稳,钢企盈利水平仍非常可观,推荐马鞍山钢铁股份(00323)和鞍钢股份(00347)。

金风科技(02208)年报点评:毛利率维持稳定,订单持续增长

金风科技(02208)新增装机量国内第一、全球第三。2017年营业收入251.29亿元,比上年同期下降4.8%;归属于母公司净利润为30.55亿元,较上年同期上升1.72%。

2018年全球航空业面临挑战,中国一枝独秀因供改?

美国航空业经历了无形供给侧改革,9年长牛诞生10倍股,如今轮到中国了......

水泥价格即将反弹 海螺水泥(00914)买点来了?

3月上旬水泥需求恢复慢于预期,上周水泥价格继续下调,全国水泥价格指数环比下降1.2%;但库存出现下降,预计3月中下旬价格将出现反弹。

生存类游戏:预计将拥有中等变现能力 腾讯或将赢得最终胜利

整体上,我们预计生存类游戏将占网易18年手游总收入的5-7%(基础假设)。如果生存类游戏能够维持前10的畅销榜排名,收入贡献有望占手游总收入15-20%(积极假设)。

招商证券:钢铁库存消化待观察,看好1季度钢企盈利表现

招商证券表示,看好钢铁企业1季度的盈利表现,维持“推荐”评级,推荐马鞍山钢铁股份(00323)及鞍钢股份(00347)。

钢铁行业长期格局未变 短期回调是买入良机?

招商证券称,短期钢铁股股价回调是加仓的好时机,维持马鞍山钢铁和鞍钢股份的推荐评级,目标价分别为6.21港元和10.52港元。

安全和环保,2018钢铁行业不可忽视的两要点!

看好一季度钢企盈利和长期安全生产和环保对行业的正面影响,维持对鞍钢股份(00347)和马鞍山钢铁(00323)的买入评级。

招商证券:经济增长前景乐观,短期看好中资银行股

招商证券认为整体经济增长前景仍然乐观,为本轮市场调整后的复苏提供了基础。

三一国际(00631):煤炭机械横向拓展,全球采矿投资回升

国内煤机需求和全球采矿业固定资产投资均回升,三一国际(00631)在综采设备和矿车上发力,使公司获得超越行业平均的利润增速。

汽车“慢跑”:短期应选经销商,长期仍看整车股

招商证券指出,市场风格切换,看好短期收益率相对高的汽车经销商正通汽车、中升控股、永达汽车、广汇宝信,及被忽略的细分龙头兴达国际。

汽车汽配周期属性被弱化,优势企业突破成长边界

招商证券(香港)表示,保守预测2018年汽车汽配行业销量增长2-3%,SUV、豪华车及新能源汽车高增长。长周期成长股将不断突破成长边界。

紫金矿业(02899)调研:铜板块强势崛起,卡莫阿前景广阔

随着全球经济复苏,铜消费加速。预计2018年铜消费增速进一步提升,铜供应缺口持续加大,铜价迎来趋势性上涨行情。紫金矿业铜板块此时发力,将带来较大业绩增长。

半月涨五成 ,三一国际(00631)产品线能否撑起上涨逻辑?

三一重工近期公布的期权激励计划以及出售旗下闲置资产的行为有利于公司的长期发展。同时,公司在矿车、综采设备和大港机等领域拥有广阔市场空间。