招商证券

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招商证券研究团队发布的最新研究报告。

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券商T+0?“制度供给”思路明确,市场化提振估值——上交所研究引入T+0交易制度点评

我国交易制度的前世(T+0)今生(T+1)。

招商证券:保险股已度过最黑暗的时刻,后续估值修复可期

站在当前时点,我们认为保险股已具备极强的估值修复基础。

招商证券:华润啤酒(00291)步入盈利提升加速期,年内成本将大幅下降

华润啤酒整合喜力完成,20年步入高端化加速元年,将驱动吨价及吨利持续快升。

招商证券:4月工程机械销量再超预期 行业整年有望保持20-30%增长

预测今年工程机械行业仍保持20-30%增长,从行业景气和估值的横向比较来看,工程机械也是可以重点配置的板块,具有安全边际。

证券行业Q1总结及后市展望:全年业绩保持乐观,负债成本走低驱动ROE中枢抬升

个股推荐:强烈推荐行业龙头中信证券和市场活跃度提升最为受益标的东方财富。

招商证券:最黑暗的时刻已度过,保险股后续边际改善逻辑明确

展望后续保险股预计资负两端均将边际好转。

AMD(AMD.US)Q1财报电话会议实录:预计全年收入增长约25%,最大变数为个人电脑业务

预计20Q2营收同比+21%环比+4%,20年全年收入增速下调至25%。

高通(QCOM.US)财报电话会议实录:继续评估现金流量和资本政策 对长期增长有信心

当前对于手机等终端需求、供应链新品进度等的影响仍有不确定性(但中国区智能手机销量在3月出现企稳回升态势),相比于此前的预期公司下调指引范围下限并扩大了区间范围,预计20Q2收入约44-52亿美元,取中值同比-50.2%/环比-7.7%。

巴菲特的危机御盘术——伯克希尔哈撒韦基金持仓分析

5月3日,伯克希尔股东大会通过视频的方式如期举行。会上巴菲特和伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔分享了伯克希尔近期的业绩情况以及公共卫生事件影响下对市场的观点。

英特尔(INTC.US)Q1财报会议纪要:净利润同比增长54%,IDC仍景气而汽车/工业等需求存下修压力

英特尔于4月24日发布2020年第一季度财报,一季度营收198亿美元,同比+23%,净利润62亿美元,同比+54%。

招商证券:上市险企财险业务保费呈现相对刚性 推荐中国财险(02328)

从负债端来看,后续随着汽车销售改善和政府工作回归常态,保费收入将迎来改善;从资产端来看,利率下移的趋势非线性,短期市场触底有望触发戴维斯双击。

招商证券:上市险企具备较高的安全垫,建议投资者坚定持仓,以守为攻

当前板块估值隐含极度悲观的预期,具备较高的安全垫,我们强烈建议投资者坚定持仓,以守为攻

招商非银:中国财险(02328)纯内需,偏刚需,高景气

中国财险(02328)是我国最大的财产险公司,市占率达33%且后续仍有望进一步提升,是中国金融各大子行业中寡头趋势最明显的公司,公司在成本控制和客户获取方面具备优异的竞争力,助力公司保持绝对龙头的市场地位。

复盘美国工业制造十年十倍股,把握中国大机会

公司异域,成长同理,我们相信复盘美股牛股的成功历程,可为A股投资标的的选择提供借鉴。

中航科工(02357)2019年报点评:资产质量持续提升,直升机资产整合实现关键性进展

2019 年,中航科工(02357)实现收入 421.19 亿,同比增长 17.8%,归母净利润 13.77 亿, 同比增长 7.08%

中金公司(03908)2019年业绩点评:海外业务领跑行业,并表试点前景广阔

2019年,中金公司(03908)实现收入及其他收益227.8亿元,同比增长23%;净利润42亿,同比+21%。

招商证券:万科(02202)3月销售恢复至同期9成+水平,看好公司长期价值且短期性价比凸出

维持万科A股“强烈推荐-A”评级,目标价38.3元/股。

瑞幸(LK.US)爆雷引发“董责险”讨论 对行业、承保险企影响何如?

4月3日下午,平安(02318)和太保(02601)分别回应称“公司承保了瑞幸咖啡所投保的董责险,正在处理中”,后续事件将如何演绎?

消费长青 ——细数美股十年十倍股系列之消费篇

讲述消费行业11只十倍股背后的成长故事。

呷哺呷哺(00520)19年业绩点评:同店销售小幅减少,非北京地区收入占比增加

呷哺呷哺公布 2019 年财报,实现收入 60.3亿元人民币/增长 27.4%;餐厅层面经营利润 5.0 亿元/下降 17.4%。