钟正生

钟正生

财新智库莫尼塔研究首席经济学家;2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位,曾任职中国人民银行,从事宏观经济和货币政策研究。

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莫尼塔研究:改革窗口期不容错过

美元指数强势拉升,人民币兑美元汇率明显“少贬”,CFETS人民币指数显著升值。即便近期波动承压,我们认为人民币强势基础依然存在。根本原因在于,美元指数难以持续上行。

这也许不是紧信用的尾声——5月经济增长数据点评

经济增长数据的显著下滑,似乎比预期来得早一些。

融资收缩压力显著增强——5月金融数据点评

5月新增社融骤降,社融增量弱于季节性规律,且社融余额增速下降至10.27%,融资回表趋势延续、紧信用压力继续放大。

美债和美元:谁影响谁?

随着美元指数回归弱势,美债收益率上升对中国债市的压制作用亦将回归。

PPI仍将牵制货币政策——5月外贸与物价数据点评

5月外贸数据和物价数据再度展现出较为积极的经济信号,进出口增速仍处高位,PPI同比显著反弹,而CPI留于“1时代”。

美国原油增产可持续吗?

2018年原油产量的增幅贡献主要来自Permian,短期内美国页岩油仍然具有上涨空间,且上涨幅度或因DUC的存在而加大。

莫尼塔:美元涨势或尽

工业生产仍有热度,工业品价格反弹。莫尼塔认为,本轮美元指数上涨或已处于顶部。

眼前的好转,待解的资金——5月统计局PMI数据简评

5月制造业PMI升创去年四季度以来最高,结合克强指数的显著反弹,二季度以来经济较此前半年出现了一定好转,这与4月以来财政、货币政策的边际松动不无关联。

美债和美元——谁影响谁?

我们认为:美元较为纯粹地取决于美国经济“一枝独秀”的程度;而美债的影响因素较为复杂,它是美国经济基本面、货币政策和海外(尤其是欧洲)影响的结合体。

美元还会那么“美”么?

货币政策差异与避险情绪升温主导了近期美元的强势表现。

人民币汇率失势了么?

本轮美元指数反弹的顶部可能在94左右,对应人民币对美元汇率很难贬值突破6.45。

美国制裁伊朗对油市影响几何?

中长期来看,OPEC和美国均有能力通过增产弥补伊朗供应减少的缺口,油价因伊核协议续涨的可能性不高。

钟正生评4月外贸数据:中美贸易摩擦影响初显

钟正生表示,预计特朗普中期选举前,中美贸易摩擦放大的担忧难以完全消除,相关商品进出口可能仍会受到牵连。

钟正生评3月工业企业利润:警惕财务费用的上行风险

3月工业企业利润增速如期出现较大幅度回落,高基数与春节时点是偏短期的因素,但考虑到终端需求较为一般,工业复工即便节奏加快,幅度也不宜高估,

降准后的狂欢与冷静

在欧洲经济复苏呈现放缓苗头的情况下,更需警惕美元指数反弹的可能性,及由此给人民币汇率造成的不利影响。

七问人民币汇率

离岸人民币对美元一度突破6.24关口,随着中美贸易摩擦呈剑拔弩张之势,市场对2018年人民币汇率的走向产生了更多猜想和分歧。

白宫震荡,避险为上?

年初市场预判的“灰犀牛”有逐渐变“黑”的倾向,短期投资策略应以避险为上。

再论制造业复苏:辞旧、迎新

2018年1-2月增长数据出炉后,有关制造业复苏的现实进展与投资增长潜力的讨论依然分歧较大。作为我们“制造业复苏系列报告”的第五篇,本篇将目光聚焦于制造业复苏那些确凿的“新动能”。

莫尼塔:理解1-2月经济增长数据里的异样

目前对基建投资尚不必过于悲观,须更多观察后续财政整肃的执行力度与现实冲击,而数据中看到的房地产投资的良好势头难以持续。

美股牛市还能持续多久?哪些特殊信号值得注意?

仅从目前形态来看,这轮美股牛市还未结束,但一旦通胀加速上涨,或利润率增速放缓甚至下降,牛熊切换就会很快来临。