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长江证券发布的最新研究报告。

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长江宏观:周期视角,美国在哪个阶段?

从周期视角,以及就业数据的相互验证来看,本轮美国经济仍处于下行通道中。

地产是否为美国经济的风向标?

美国地产在经济回落初期,易现阶段性改善,但最终都跟随经济、重回下行通道。

美国GDP及非农数据大超预期 但内需表现疲软市场反应悲观

市场对超预期的美国经济数据反应悲观,可能与美国内需表现疲软有关。

长江宏观:“去产能”到了什么阶段?

2019年,钢、煤“去产能”重点任务已转向“结构优化”;总量产能去化或放缓,结构变化值得关注。

美联储还会降息几次?

决定美联储是预防式、还是衰退式降息的核心要素,是美国经济基本面的变化美联储将今年7月、9月的降息界定为“预防式”降息。

股、债、汇出现剧烈调整,印度“神话破灭”?

7月以来,伴随经济加速恶化、资本大幅外流,印度股、债、汇出现剧烈调整

衰退风险不减!美国经济的“压舱石”——消费“外强中干”

伴随“抢消费”效应衰减,以及就业市场景气下滑、居民收入增速加速回落等,美国私人消费未来或拖累美国经济进一步下行。

欧日都负利率了,美国呢?

美国经济下滑、美联储降息,及全球避险资金配置等,均对长端美债有所支持。

这届美联储怎么了?

面对美国总统特朗普对现任美联储主席鲍威尔的持续抨击,美东时间8月5日,沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦四位美联储前主席罕见联合署名发表文章,呼吁美联储保持独立性。

美国进入总统大选初选前拉票阶段,特朗普领跑

特朗普赢得党内初选概率较大;最终能否成功连任,可能还会受到美国经济基本面走势影响。

市场对美联储降息预期太满 或存潜在不确定性

过满的降息预期及美股达历史高位的估值,可能意味着市场存在潜在不确定性。

长江证券:美股大幅反弹,与美国经济“背离”?

美股EPS增速加速下滑的同时估值已升至历史高位,未来何去何从、有待观察。

长江宏观:美联储降息听谁的?

它实际上是独立机构、不受美国政府管控,历史上曾多次“违背”美国总统意愿。

黄金“新”周期启动 中期配置价值凸显

无论从全球流动性环境演绎、通胀预期变化,还是短期避险情绪等来看,黄金似乎已踏上新一轮周期的起点。

美联储降息会支撑估值,但企业盈利暴跌会引发美股持续剧烈调整

伴随企业加杠杆难以维续、投资及消费持续走弱,美国“衰退”风险不容忽视。

长江证券:美联储或将拉开全球流动性宽松序幕,黄金配置价值凸显

5月下旬以来,伴随市场对美联储降息预期快速升温,黄金大涨、表现远超其他大类资产。

长江证券:美国5月CPI、零售数据不及预期,原油库存意外回升

美国5月CPI同比、核心CPI同比、零售数据环比均低预期

为何经济下,美股涨?

美股反弹,主要受估值提升推动,背后是市场对美联储降息预期的大幅升温。

海外大类资产周报:欧元区5月制造业PMI低预期

大类资产走势:发达股市普跌,长端国债收益率普遍回落,原油跌、黄金涨

长江宏观赵伟:特朗普的政治周期

特朗普内政主张因两党分歧大比较难落地,为谋求连任或将外政作为执政重心。重点关注:美国4月新屋销售、欧元区5月制造业PMI。

长江宏观赵伟: 美国就业强劲的真相?

美国消费和通胀持续走弱,主因非农新增就业下滑、劳动力平均周薪增速回落。

长江证券:从用电需求看我国工业经济景气度

传统经济周期下,用电量表现和经济走势较为一致,是工业经济景气的“风向标”;但近年来二者持续背离,主要与我国经济的结构转型有关。

万亿地方债落地,有哪些“新”变化

伴随收益率大幅上行等,地方债新券发行规模在4月明显回落,未来2个季度能否完成发行计划,取决于债市和流动性等因素的配合。

长江宏观赵伟:怎么看美国1季度GDP高增?

美国1季度GDP虽然大超预期,但内需延续疲软走势、未来存加速回落风险

长江证券:油价接下来怎么走?

未来几个月,油价变化可能与猪价形成共振,加大国内CPI快速上行风险。