杨仁文

杨仁文

方正证券研究所副所长、执行董事、传媒首席&海外首席分析师。

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贺岁档启动,春节档在望,19Q4票房有望同比增长40%+,关注电影板块阶段机会

春节档多部大片定档,有望再创票房新高:20年春节档定档多部多类型重量级大片。

带来千亿市场规模,5G大背景下的云游戏将如何改变游戏产业

从游戏产业变迁看数字娱乐的变与不变。

金山软件(03888)Q3归母净利转正,云服务及WPS业务增长强劲,网游业务值得期待

金山软件19Q3整体表现符合预期,营收增长较快,毛利率有所提升,运营亏损率收窄,盈利能力改善。

爱奇艺(IQ.US)19Q2深度点评:会员新增及广告业务短期承压,长期增势不改

爱奇艺公告19Q2财报称,实现营收71.10亿元(YoY+15%,QoQ+2%),营业利润-18.72亿元(YoY+41%,QoQ-8%),净利润-23.04亿元(YoY+10%,QoQ+26%)。

新东方在线(01797)收购东方优播剩余49%股权,FY20将继续建设大中台推进长期增长战略

新东方在线(01797)公告FY19业绩,全年实现营收9.19亿(yoy+41.3%),归母净利润-3977万(yoy-140.8%)

雅高传奇背后的领导力

雅高何以成为成为欧洲最大、世界第三的连锁酒店集团?是什么诀窍让团队一路追随?这些秘诀对今天的企业还有借鉴意义吗?

亚马逊(AMZN.US)2019Q2 财报点评:“Prime一日达”推动公司增长 AWS云计算面临竞争

公司在第二季度投入$8亿,扩大Prime一日达的范围,实际投入预计超过$8亿。AWS增速回落至37%,利润率基本符合预期。

奈飞(NFLX.US)19Q2点评&纪要:会员增长短期承压 全球用户增势不改

奈飞(NFLX.US)2019Q2财报及视频电话会议纪要。

方正证券:中国东方教育(00667)扩张节奏趋稳,盈利能力有望提升

中国东方教育建设区域中心+网络扩张双管齐下,增长潜力值得期待。

如此不同,如此成功—ZARA和优衣库读书笔记&对比

二者看起来不同,但所采用的都是SPA商业模式(服装零售制造业),即服装企业自己策划、生产商品,并通过自己运营的门店销售的一体化经营模式。

经历3任CEO的Twitter(TWTR.US),完成从荒蛮到IPO的狂野旅程

Twitter,一只用无数种方式改变世界的蓝色小鸟,诞生于危机时刻,成长于荒蛮时代,最终奔赴IPO新旅程。

陌陌(MOMO.US)19Q1点评:增值服务同比增264% 受下架事件影响 Q2收入增速或将探底

受下架事件影响,后续内容审核及渠道营销支出将有所增长。

点评欢聚时代(YY.US)19Q1财报:BIGO并表,出海破局

YY全球视频及直播的移动端MAU已达4亿,全球化布局初步构建完成。

特斯拉(TSLA.US)的生存哲学与能源革命

电动车革命是一场新能源革命,将重新定义世界能源经济、资本体系。

爱奇艺(IQ.US)19Q1业绩点评:会员增长强劲,广告业务全年承压,19Q2指引不及预期,但不改全年用户增势

爱奇艺(IQ.US)公告19Q1财报,实现营收69.9亿元,营业利润-20.26亿元,净利润-18.22亿元。

Facebook(FB.US)Stories广告变现正当时 Instagram电商变现前景广阔

Facebook广告曝光继续增长,广告变现结构化改变带动广告价格走低,Instagram开通“结账”功能,探索电商变现新渠道。

微软(MSFT.US)FY19Q3及纪要:营收、利润双超预期,Azure毛利率提升,布局边缘端应用

上季财报指引较保守,但本季度受益于智能云(主要为Azure)的出色表现,收入和利润端均实现双位数增长,超市场预期。

HBO的前世今生与爆款内容之路:踩了六大坑 互联网战略远落后于奈飞(NFLX.US)

所有内容提供者,如奈飞和亚马逊,已经意识到内容就是驱动力,消费者也不想要一个只有重复播放过无数次的电影和电视节目的平台。

方正证券:5G全面商用将使云游戏普及

云游戏将改变传统游戏产业链条,并进行利益的再分配。谁最有可能成为游戏界的奈飞?

金山软件(03888)18Q4及18年报点评:云服务业务规模效应显现 有望带来19年经营利润率提升

FY2019-2020GAAP净利润分别为6.30/8.89亿元,对应EPS分别为0.42/0.58元,对应PE分别为39/28X。

方正证券:石药集团(01093)业绩符合预期,学术推广深入,研发发力,收购并举

石药集团2018年收入总额210.29亿港元,yoy+36.0%;毛利率66.2%,yoy+5.8pp。

方正证券:金蝶国际(00268)云业务有望2020年扭亏,其后保持约20%增长

方正证券:上调目标价至11.0港元,维持“推荐”评级。

美团点评(03690)18Q4收入增长92%符合预期,新业务亏损加大使业绩承压

美团点评平台规模和粘性持续提升,餐饮外卖增长放缓,收入类型多元化趋势显现。

杨仁文:揭秘世界顶级奢侈品的品牌战略

至今,奢侈品已经形成了不可逆转效应,四大驱动力是:民主化、增长的消费能力、全球化和通信业。现代奢侈品的功能是重建社会分层。

网易(NTES.US)18Q4游戏业务继续回暖,但电商业务毛利率承压

网易18Q4业绩表现超预期,18年全年营收增长稳健,归母净利同比下滑,受电商及创新服务业务扩张影响,毛利率继续下探。