十年一个轮回，我们都还记得1987、1998、2008发生了什么，周期即轮回，市场有自身的运行规律，人性像山岳一样古老亘古不变。

我国企业外源融资方式主要包含：银行贷款、非标融资、债券融资以及股权融资，2017年末存量占比分别达58%、23%、11%以及8%。

11月社融规模略超预期，但实体融资形势仍紧，M2增速维持历史低位，M1增速持续下行。

从积极角度看，一旦成功将资金引入股票市场，将可以改善当前二级市场机构投资者结构。

美东时间12月5日，美股再度暴跌，纳指、标普500、道指分别下挫3.80%、3.24%、3.10%。同时，美元略有回调，美债收益率下降。

2016年底-2017年初金融去杠杆拉开帷幕。在近两年的时间里，广义货币供应增速M2创历史新低，影子银行快速收缩，社会融资规模尤其表外融资大幅下降。并进而引发了资产价格调整、中小企业融资难贵、信用债风险、股权融资爆仓、P2P爆雷等一系列多米诺骨牌效应。本文旨在研究货币创造的渠道和规模，以及去杠杆如何影响货币创造。

美股连续大跌，可能是特朗普景气终结的前兆，预示美国经济可能已经见顶。

为什么长期享受高度政策保护的汽车产业发展不如人意，而高度开放竞争的家电、手机、纺织、互联网等行业自主品牌崛起和技术快速进步?这对于未来我们发展核心技术、应对中美贸易摩擦和新一轮对外开放有何启示?

分析中国宏观经济形势就是三驾马车、两个发动机。消费、投资、出口都放缓了。地方政府和民营企业分别受到了财政整顿和金融去杠杆的约束。

科创板与注册制推出是整饬市场秩序、重建监管理念的宝贵机遇。