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中信证券最新研报和观点。

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中信证券:三个理由看好瑞声科技(02018)

考虑瑞声科技光学业务成长性及微型元器件领域龙头溢价,中信证券给予18年33倍PE,目标价199.32港元,维持“买入”评级。

H股全流通,又一场股权分置改革盛宴?

本次H股全流通改革,上市公司的非流通内资股转换为可流通的外资股,即使在没有对价补偿机制的前提下,大小股东利益一致化。

下阶段银行股投资展望:重估中国银行资产

“低风险+商业化+差异化”是未来中国银行业核心价值体现。

远东宏信(03360)策略会交流纪要:专注九大产业,严控负债水平

远东宏信持续专注中国基础产业,以金融及产业相结合、持续创新的综合运营模式为客户提供量身定制的服务,公司于2011年在香港联交所主板上市,成功立足国际资本市场,已形成市场化股东结构。

中国太平(00966):专注保险主业,挑战更高目标

中国太平未来将凭借产能优势继续实现代理人增长、保障型保单占比将继续上升、有望继续降低对银保的依赖,量价齐升的增长趋势有望延续。

杨灵修:资金大举南下,港股投资逻辑已发生巨变

随着深港通、沪港通的开通,国内市场在港股上越来越大的资金量,对于整个市场的投资逻辑会产生一个非常大的影响,也就是离岸市场在岸化对整个投资逻辑产生的变化。

扎根重庆,布局全国 民生教育(01569)是价值洼地吗?

民生教育作为国内领先的高等教育集团之一,深耕重庆地区,保持稳健内生的同时并逐步外延向全国布局,是目前港股估值最低的教育股之一。

从长三角走向全国 新城发展(01030)扩张态势前行

房地产行业整体保持平稳,重点城市的限价政策不会有明显的放松,但是对于一二手倒挂比较严重的城市,新房项目合理范围内的涨价可能会被默许。

剥离亏损资产拉开序幕,北汽(01958)能够掠过低点向上飞吗?

中信证券表示,展望2018年,北汽最差的阶段已经过去,自主品牌料通过剥离亏损资产,减亏有望,启动回A进程,亦有助公司估值修复。

2018年一季度投资策略:汽车有望迎来暖春

2018年一季度汽车行业数据有望回暖,将迎来估值修复的小暖春行情。

金山软件(03888):坐看云起云舒,笑傲剑侠江湖

中信证券认为,金山软件旗下剑侠系列游戏的推广、云服务继续深耕行业与客户,以及办公软件增长变现的开启,有望助力公司持续高成长。

复星和伯克希尔哈撒韦的投资有何区别,有什么案例?

复星收购公司会在一个周期相对低点的进入,但这些公司必须有上行空间,复星会实行非常主动的投后管理,利用现有的能力,产业的专业能力对其进行赋能以实现业绩改善。

聚焦高净值客户 国泰君安国际(01788)寻求高质量孖展业务

国泰君安国际是香港所有中资金融服务供应商中,信贷评级最高。客户资产优厚,活跃客户5.3万,向高端客户转型,截至2017年中期客户资产1920亿港元,同比上升12%。

保障业务利润大增 中国太保透露派息细节

中国太保历史上分红率超过50%,高于保险同业,未来股息回报率料将显著提升。其H股估值有显著优势,维持“买入”评级,未来1年目标价54港元。

期缴占比提升,中国人寿(02628)盈利步入拐点

中信证券发表报告认为,中国人寿估值比较安全,预计2018年起重视保障型业务发展,期待转型逐步见效。维持公司A/H股“持有”评级。

制度改革+ 互联互通 香港交易所(00388)的增量变化

通过港股通产生的交易,占现货市场6%;若剔除15%交易占比的ETF,REITS和现货衍生品,占比会更高。

码头管输业务量齐升,海外开拓正推进,中石化冠德(00934)这个冬天不太冷

中信证券发表研报称,中石化冠德旗下原油码头服务和天然气管输业务均迎来发展的黄金时期,公司基本面良好、财务风险低、执行力强。

中芯国际(00981)电话会议纪要:未来两年将进入转型周期

中芯国际有两个具体的转型时期。第一个是管理转型,第二个是战略转型。

证券行业2018年投资策略:券商超额收益在左侧,大券商已具安全边际

证券行业最坏的市场环境和政策环境已经过去,大券商估值已处于左侧安全边际区间。

比亚迪电子(00285)未来增长靠什么?机壳+汽车电子“跑得快”

比亚迪斯电子的机壳业务发展稳健,汽车电子业务也具有高成长性。维持对公司的盈利预测,维持“买入”评级。