天风证券

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天风证券最新研报及观点。

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天风证券:航运股走势大概率没结束 或演绎为高弹性跨年行情

判断部分油轮标的弹性会超预期。

天风:运价等外部因素剧烈变化,对炼油行业影响不容忽视

运费、官价升水维持高位时间较长,持续挤压炼油盈利的风险。

广汽集团9月产销点评:销量环比降幅进一步收窄 四季度或迎持续恢复期

广汽集团销量环比降幅进一步收窄,其中日系三大品牌均实现环比和同比的改善,自主环比降幅收窄7个百分点。

天风证券:3 季报保险业绩预计平稳,4季度或将开启“估值切换”行情

10 月保险股的关注重点转向 3 季报及明年开门红,天风证券预计上市公司3 季度业绩表现平稳。

顶级分析师:苹果(AAPL.US)智能眼镜将在明年上半年亮相

苹果在AR领域的布局由来已久。

天风证券:十一假期旅游消费再创新高,免税大放异彩,观光转休闲游趋势凸显

今年国庆小长假稳中有升,其中中国文化与旅游部显示,国庆假期旅游消费再创历史新高。

天风证券:机壳行业谷底已过,投资价值正浮现

机壳行业因谷底已过且4Q19–4Q20年成长能见度佳

天风:重卡9月销量超预期且前景看好,荐潍柴动力(02338)和中国重汽(03808)

继续推荐重卡发动机龙头【潍柴动力】、治理改善的【中国重汽H】。

科技赋能提升获客效率+师训体系巩固教师队伍,跟谁学(GSX.US)能否打赢在线教育突围战?

跟谁学业务主要覆盖K12教育、外语、职业资格培训等,其中K12在线教育作为主营,2018年收入占比超73%。

国庆档票房创新高,这些电影行业概念股值得长期关注

国庆档票房同比大幅增长133.7%,观影人次首次破亿,超市场预期。

郭明錤:新iPhone砍单疑虑降低,11、XR和SE2产业链将成关注焦点

新iPhone在4Q19砍单疑虑降低,iPhone 11/XR/SE2产业链为4Q19–1Q20关注焦点。

天风:苹果(AAPL.US)将在中尺寸产品上采用mini LED显示屏

预期4Q20–1H21 Apple将推出配备mini LED显示屏的中尺寸产品。

从利率视角看黄金:实际利率处于什么阶段?对黄金有何影响?

将黄金作为通胀保值债券看待,价格和实际利率密切相关,当前低通胀环境下,名义利率成为主导黄金价格的因素。

天立教育(01773)在校生同比增长35%达3.92万,跨省招生平稳开局,予“买入”评级

预计天立FY19-20年净利分别为2.8亿、3.8亿,对应PE分别为20xPE、15xPE。

郭明錤:iPhone 11预购需求优于预期 Mate 30系列2H19出货量预估约2000万部

正向看待大立光的9月营收、4Q19营收与2019年EPS。相信大立光2H19营收与盈利将优于市场预估。

天风证券:中芯国际(00981)下游需求复苏,先进制程发展持续突破

中芯国际下游需求复苏,产能利用率饱满,推动业绩向上。

天风证券:均热板非5G手机必需之物,2020年或供过于求

相信新款2H20 5G iPhone沿用石墨片设计,与华为对2020年VC需求下修50%,为2020年5G手机对均热板需求显著低于预期的主因。

券商、保险行业再推利好政策 龙头公司或脱颖而出

证监会系统全面深化资本市场改革工作座谈会在京召开,券商的边际利好因素增加;保险下半年各公司业务策略或将有所分化。

天风国际:上调iPhone 11系列年内出货量,预计Q4苹果 (AAPL.US)手机产业链稳健成长

我们上调iPhone 11系列在2019年出货量至7000–7500万部 (vs. 先前预估的6500–7000万部),并认为iPhone产业链可望在4Q19稳健成长。

宋雪涛:消费增速会成为压垮美国经济的最后一根稻草吗?

作为美国经济衰退路径上还没有倒下的最后一张“多米诺骨牌”,消费增速的强健能够持续吗?

走出四川省第一年 天立教育(01773)招生市场如何?

预计天立FY19-20年净利分别为2.8亿、3.8亿,对应PE分别为20xPE、15xPE,给予买入评级。

天风证券:重庆农商行(03618)估值同行最低且股息率高,A股上市后或提振其H股估值

重农商1H19年化加权ROE为15.7%,显著高于其他上市农商行。

广汽(02238)整体完成去库,“金九银十”或迎拐点,业绩估值有望双升

广汽集团:8月销量同比降幅稳定 环比回暖

覆盖超4亿用户,欢聚时代(YY.US)商业化空间有多大?

欢聚时代Bigo Live商业化能力继续提升,上线教育直播有望打开用户空间。

天风证券:坐拥大湾区旺盛需求,思考乐(01769)如何打好这一手牌

考虑到思考乐体量较小,处于快速成长期,天风证券给予其10%估值溢价。