天风证券最新研报及观点。
本季度阿里巴巴(09988)总收入同比增长22.3%至1,143.1亿元，超市场预期6.8%。
根据第一商用车网数据，5月重卡行业预计销量为17.5万辆，环比-8.5%，同比+62%，再超市场预期。
公司在消化集采带来的影响后有望迎来向上趋势。我们预计 2020-2022 年公司归母净利润分别为 34.89、41.10、48.16 亿元，参考行业给予港股医药龙头 2020 年 50 倍 PE，对应目标价 15.06 港元，上调至“买入”评级。
上交所在回应两会代表委员意见时表示，将在科创板适时推出做市商制度、研究引入单次“T+0”交易。
拥有两百多年历史的摩根大通(JPM.US)银行，是美国历史最悠久的商业银行之一，历史上由1200多家机构合并而来，并购补业务短板。
拼多多年化活跃买家继续维持高增长，单季度成交额同比近翻倍。
天风证券首先定义了“负债成本”并测算，然后独创了保险公司盈利能力分析的ROE框架，为市场探寻保险股价值提供了一套全新视角。
随着经济进一步放缓，预计企业违约率和破产率将进一步攀升。
予蓝帽子18倍市盈率，预计目标价格7.56美元。首次覆盖给予“买入”评级。
随着国产Model 3落地，电动车产业链从最初的完全由政策驱动，逐步转向市场需求驱动，产业链也将迎来真正的拐点期。
20Q1因公共卫生事件影响一方面推动爱奇艺付费会员数高速增长，公共卫生事件导致企业品牌广告投放需求疲软，广告收入出现同比明显下滑。
从信用债市场表现观察，美国一系列救助政策确有明显的效果，一级市场发行融资较为顺畅，目前美国公司债市场的一级发行已经超越2019年同期水平。
特斯拉(TSLA.US)发布了2020年第一季度财务报告：Q1实现营业收入59.9亿美元，同比上升31.8%
风险提示：保障型产品销售不及预期；长端利率快速下行；股市波动冲击利润；新车销量继续下滑
此次618大促是卫生事件后第一个传统全民电商购物节，预计在特殊时间背景下，电商大促活动预计能够吸引到6亿用户，并实现超6,800亿的成交额，同比增长超25%。
本文根据上市银行年报对商业银行资产配置、负债成本、监管指标等方面进行简要分析。
哔哩哔哩(BILI.US)1Q20业绩点评：收入与毛利率提升均超预期，MAU达到1.72亿接近全年目标，时长与社区互动表现亮眼。
中信建投证券以投行业务为标签，ROE水平高于行业及同业可比龙头券商。
公共卫生事件后电商行业快速恢复，京东Q1 收入利润双双超预期，618 大促有望拉动公司二季度继续高增长。
2019年房企实际杠杆情况难言改善，但行业盈利能力普遍下滑。
