天风证券最新研报及观点。
如果共和党丢了众议院，特朗普政策将会如何变化？
每一轮新技术周期的前夕，都会有大量的硬件购买和基础设施建设需求。其次，新技术也将创造出新行业、新需求。最后，新技术对于传统行业更多是提升改造而不是替代。
国家新闻出版署将对游戏实施总量调控，可被认为是“游戏行业的供给侧改革”。
天风证券给予公司18 年12倍的估值，目标价格7.62港元。
政治和经济制度对国家成功(或不成功)至关重要，包容性的政治制度、产权保护、法律秩序能够对一个国家的教育、投资、创新和技术进步形成正向激励。
M型消费结构中，消费者向高性价比和奢侈化两极分化，消费路上兼具升级机会和降级危机。和90年代的日本一样，中国消费品企业也将在性价比和高端化这两条迥异的路径中做出选择。
如若发生滞胀，国内大类资产应如何配置？对股票市场有何影响？行业层面如何选择？
随着美国国债10年-2年收益率逼近0bp，美债收益率接近倒挂越来越令市场担心衰退的来临。
不出意外，宽松信号得到确认，财政货币协同发力，稳增长位次提升;而对于“大水漫灌”的争论，会议给出了明确的态度，尤其在房价问题的表态上，一定程度上缓解了市场的担忧。
天风证券认为，骨料业务将会给水泥企业带来新的弹性，继续推荐海螺水泥，建议关注中国建材。
2018年对消费性电子来说是非常低迷的一年，许多投资人现在都认为消费性电子在2018年已经没题材了，改为专注找寻2019年趋势。
市场目前关心米家空调的性价比路线会不会拉低整个空调行业的均价，导致行业盈利能力下降。其实，我们不妨放宽视野，来讨论一下，在小米这条鲶鱼的压力下，传统家电企业有没有能力做出真正具有性价比的东西去应对竞争？
在CATL捷报频传，陆续进入宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、本田等海外车企的同时，包括松下、LG、三星等在内的日韩电池企业在国内市场也动作频频。
天风证券认为，当前公司仍处在估值高位，叠加人民币由强走弱和中美贸易不确定性带来的消费意愿影响，给莎莎股价带来压力。
下半年其他经济体与美国经济的增速差可能进一步拉大，需警惕贸易战、美联储缩表、税改导致的美元流动性收缩对全球资本市场的冲击。
消费的长期投资机会来自于龙头集中度的提升和消费升级带来的需求。制造的长期投资机会来自于进口替代、技术突破和向价值链中高端迈进。
公司公告预计2018上半年归母净利同比增长约50%，业绩大幅预增打消市场疑虑，维持“买入”评级。
东阳光药发布2018半年报业绩预告，预计上半年权益拥有人应占盈利同比增长超过110%，主要原因为主打产品可威销售量大幅增长，叠加公司加大学术推广力度，实现业绩大幅提升。
非限购城市需求启动较慢、新能源汽车相关政策出现反复，电池成本及性能改善速度低于预期。
首先要提示3季度长端利率的回调风险，其次是任何可观的阶段性回调都为后续的下行提供了更大的空间。
创新药企业肩负战胜人类疾病的重任，政策顶层设计从供给端和支付端打开创新药发展瓶颈，优秀的创新药公司迎来良好的发展机遇：建议关注创新药企业恒瑞医药、丽珠集团、中国生物制药、石药集团等。
天风证券称，华虹半导体应用产品的需求紧张局面会维持较长时间，未来的5-10年都有很大市场。目标价33.73港元，予“增持”评级。
考虑到投资的韧性和消费的反弹，我们预计美国经济将大致在今年年底至明年上半年进入后周期。
为什么安踏是国内品牌服饰企业中市值第一的企业?“战略+运营+研发设计+营销”四大优势。
威高股份主要从事研发、生产、销售一次性耗材和骨科材料，其中一次性耗材收入是公司营业收入主要来源，2017 年占到总营业收入85%以上。
