天风证券最新研报及观点。
2018-2019年航空股股价波动较大，但于低PB估值时均得到有效支撑。
基建有望迎来年初攻势，地产竣工端有望快速回升。
Apple（AAPL.US）新2H20 iPhone机壳可成订单比重与盈利可能低于预期。
后续创业板、新三板等各市场会迎来全方位放开，2020年将为股权融资大年。
紫金矿业（02899）拟收购大陆黄金现有全部已发行股份和待稀释股份。天风证券预测，未来三年归母公司净利润符合增速或超30%，维持买入评级。
电子行业迎来高景气，半导体制造端产能紧。
销量持续回暖，吉利汽车全年有望超额完成136万辆目标。
随着行业探明底部，建议重视广汽集团日系的高成长，以及自主的拐点向上。
展望石化2020年，一是对行业不宜继续悲观；二是关注市场酝酿的重要变化。
11月券商业绩环比改善，天风证券认为主要是受到债券自营、投行、经纪业务回暖影响。
今年三季度，重卡板块受到大吨小标的影响，景气度有所被压制，但到了四季度，行业景气度再超预期。
波司登2019/20实现营收44.36亿元（+28.81%），实现经营利润4.78亿元（+34.6%）
长城汽车成立之初的主营业务是皮卡和零部件，公司稳居皮卡市场市占率第一的位置。
美国基础设施目前面临的主要问题是基础设施年久失修、老化严重，在一定程度上影响了经济效率的提升
经国务院同意，近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。
我们认为2020年随着内容供给恢复，影视行业回暖在即，且爱奇艺2020年片单质量较高，收入增速有望回升，同时，随着行业竞争环境改善，爱奇艺内容成本率有望下滑从而使亏损改善。
欧洲电动车优惠政策力度较大，建议重点关注海外动力电池供应链。
预计邮储银行未来6个月合理估值为1.0倍20年PB-1.1倍20年PB，对应区间[6.59-7.25]元/股。
天风证券认为2020年随着内容供给恢复，影视行业回暖在即，且爱奇艺2020年片单质量较高，收入增速有望回升。
受益于全球化、技术赋能及内容创新，欢聚时代本季度业绩增长超市场预期。
美国经济软硬数据背离，谁将靠拢谁？
天风证券认为京东的合理市值为600亿美元。
目前国内对新型烟草监管态度好于预期，具体表现为给予HNB支持，同时未出现对雾化电子烟“一刀切”。
澳优（01717）发布2019年三季报。公司前三季度实现营业收入46.88亿元，同比增长23.9%
波司登回归羽绒服主业，业绩仍在强势复苏阶段。
