国泰君安证券

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国泰君安证券有关港股市场、行业及上市公司的最新研报观点。

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国君2019策略:前三季度重在防御,四季度是风险收益比更佳时点

长期的趋势不曾改变:经济增长对资本的依赖程度在增高,而资本和劳动的边际增长能力却在不断下降。

12月美国就业意外强劲 制造业指数却创25个月新低

近期市场对于美联储加息预期迅速消退,美国经济富有韧性的基本面决定了加息可能会放缓但不会缺席。

国泰君安:从美国民航业的前半生看中国航空超级周期进程

1976年,美国人均乘机次数已达1次,是中国2017年的2.6倍,随着国内休闲旅游消费的升级与通用航空的兴起,中国民航业的 “超级周期”还在继续兑现中。

仿制药的2018:那些你很冒险的梦

2019的第一个交易日,医药股以全交易时段的下跌,提醒试图在辞旧迎新之际一并辞别2018年悲观情绪的投资者:大梦一场,切莫回想。

国君建筑年度策略:基建能否顶起2019的中国经济?

国泰君安建材团队在年度策略中,先从基建设计板块入手,再从央企和民营PPP两个维度进行了细致梳理,认为基建行业,特别是基建设计子领域,将会有超额收益。

国泰君安:展望2019建材行业

站在2018年尾声,对于在今年表现出超预期防御性的建材行业,又有怎样的新判断?

国君地产:以流动性为抓手的调控松绑——对菏泽和广州政策的点评

政策松绑流动性,属于中期影响的需求端政策,影响较其他调控措施小,关注扩散效应和是否触及核心政策。

美国经济见顶后会怎样:历史经验视角

当前美债收益率倒挂可持续性不强,2019年美国经济陷入衰退为小概率事件。但减税计划带来的后果值得关注,与特朗普经济政策实施的初衷相悖。

国君通信年度策略:市场关于5G投资机会的三个误读

随着5G投资周期的临近,5G规划设计难度大幅提升超出市场预期,行业景气度边际改善。

国君社服年度策略:产业链重构带来投资机会

9年后,我们又一次站在经济下行的阴霾前。衣食住行四占其三的社会服务行业在2019年会有投资机会吗?

国君宏观11月金融数据点评:宽信用效果不彰,或将是常态

本月的亮点为债券融资功能的恢复,但信贷数据仍存隐忧,居民信贷增长乏力,企业贷款全靠票据,后续信用渠道疏通仍需货币政策支持。

国君宏观:英国脱欧的进程、影响和不确定性全分析

自脱欧以来,英国经济增速总体低于欧盟整体水平,通胀走高,英镑贬值。财政紧缩结束的预期下,英国未来两年经济增长预期平稳偏乐观。

预计2019年下半年美联储暂停加息——点评美国11月就业数据

但新增就业未达预期,美国经济放缓再添佐证,预计2019年上半年加息2次后暂停加息。

关于4+7城市带量采购影响的六点思考

半个多月前带量采购文件就已公布,为何执行当日仍然让市场如此恐慌?

国君研究:科创板的“前世今生”与海外借鉴

我国在资本市场改革上的步伐从未停止。

国君:外卖盈利只是时间问题 美团(03690)Stay Hungry

未来5年,外卖业务是美团的重心,我们认为盈利只是时间问题。此外高毛利率的到店、酒店及旅游业务近年来稳健增长,也将是公司盈利的重要来源。

你的”跨国拔草“交了多少税?

2017年中国消费者的海外消费达3138亿美元,同比增长15%,2018年有望突破3500亿美元。

中国中车(01766):国内轨交装备绝对龙头 受益未来新增需求多

中国中车基于国内外经济形势不确定背景下,国内铁路设备投资加速推进已相当明显;且公转铁、高铁通车高峰到来带来货车、动车需求维持高位。

微观视角看美国中期选举:2020年大选的压力

除了宏观视角看到美国中期选举后国会两院分治外,从微观视角看还可以得到不少有趣的发现。

国君策略:美股波动加大,如何做好防冲击准备?

当前投资者对美国有三点关切:美股崩盘风险; 经济衰退概率;美股-新兴风险溢出。

拼多多(PDDF.US) Q3业绩超预期 社交模式持续释能,业绩维持高速增长

拼多多三季报超预期,持续发挥社交电商优势,业绩维持快速增长,加大技术投入,丰富品类满足多样需求,用户数和年度消费仍有提升空间。

5G饕餮盛宴,谁将拔得头筹?

5G频谱即将于年底之前落地,预计运营商5G集中投资周期将达5-7年,总投资规模将达1.2万亿元,规划设计行业处于行业上游,优先享受投资增长红利。

国泰君安:低迷的信贷意味着降息节奏可能加快

社融和信贷增速有望在19年上半年企稳回升。

这些年我们错过的比亚迪(01211)投资机会

比亚迪在某些领域开创了一系列国内的先河,也为投资者带来了四次大的投资机会,在未来公司是否还有这样的机会,我们拭目以待······

KTV千余歌曲遭下架与明星“买榜”的背后

虽然国内的数字音乐市场还在飞速增长,但对音乐版权的授权、管理、保护却没有跟上。