国泰君安证券

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国泰君安证券有关港股市场、行业及上市公司的最新研报观点。

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低价、会员制、自有品牌,Costco(COST.US)在上海的火爆并非偶然

开业即停业,火爆到关店,全球超市巨头Costco(COST.US)昨日在上海开业的盛况刷爆各大社交媒体。

国君:Costco(COST.US)低价精选筑护城河,会员体系成盈利点

5、全球扩张为Costco提供持续增长动力

国君:龙光地产(03380)核心净利高增长,新引擎业绩释放可期

龙光地产核心盈利持续强劲增长,未来业绩确定性高;新引擎城市更新带动业绩增长,多元融资渠道确保财务稳健。

中国建材(03323)1H19:资产质量改善,盈利弹性进一步显现

中国建材上半年营收1121.64亿元,同增17.78%;归母净利57.67亿元,同增51.29%,eps 0.68元,超过市场预期。

国君:特步国际(01368)1H19收入增长稳定,存货周转提升,现金流大增

公司作为本土知名运动品牌,业绩表现良好,门店拓展电商高增长,产品品质优化盈利水平提升,维持增持评级。

杰克逊霍尔央行年会后,黄金为何会再创新高?

昨晚黄金会再次异动,创出六年来新高?

国泰君安:用户数和消费额仍有望提升 建议布局拼多多(PDD.US)

拼多多(PDD.US)营收、GMV、用户数维持高增长,补贴、扩品对于吸引新用户和增加客单价效果显著,费用率改善明显,一二线消费占比近半,获客成本下降。

家具行业二十年复盘:中国的宜家在哪里?

明明家装市场有着万亿规模,为何我国的家具行业经历了二十余年的风风雨雨,非但没有诞生中国的宜家,反而遇到了前所未有的困境?

国泰君安:邮储银行(01658)效率显著提升,资产结构优化

邮储银行19H1业绩略超市场预期。维持目标价6.47港元,对应19年1.0倍PB,现价空间44%,增持。

国君:火锅行业龙头前途无量,餐饮供应链万亿市场尚在培育

火锅行业规模大、盈利能力佳且易于标准化

国泰君安:电商行业开启新模式,流量获取打开新通道

传统电商经过多年的发展,人口的流量红利殆尽,获客成本水涨船高。

国泰君安:日本化妆品70年发展对中国的启示?

当前中国化妆品行业类似于日本1974-1984年的黄金十年,是产业和巨头崛起的关键时刻。

国君:下半年铁矿供给有所回升,矿价中枢有望保持高位

全球铁矿产能扩张周期结束,产量增速放缓。

五十年美股消费服务启示录:龙头估值溢价历史平均40% 比非龙头估值高一倍

和美股比,A股消费服务龙头估值更低,溢价还有空间。

京东(JD.US)Q2电话会议纪要:业绩超预期,盈利能力提升,持续向零售服务商升级

京东二季度业绩超预期,盈利能力持续改善,物流规模效应明显

国泰君安:信义玻璃(00868)盈利能力远超行业,浮法产能逆势扩张

预计公司2019-20年归母净利43.9、49.6亿港元,分别同增3.4%、13%,对应19年PE约7X,目标价11.5港元。

基带芯片、射频前端和终端天线,一览5G手机的三大核心秘密

未来三年5G手机换机潮的加速到来,将带动射频器件整个产业链的行情起飞。

美国铁塔(AMT.US):全球最大REITs之一 国际化共享铁塔龙头

公司先发优势显著,站址规模庞大,地域分布广泛,面对行业新周期志在必得。

国君:宽松已至,衰退何在?美国经济的现状究竟如何?

根据美联储北京时间今天凌晨发布的议息决议,美联储近十年来首次下调联邦基金基准利率25bp至2.00%-2.25%,符合市场预期。与此同时,将于8月完成原定于9月结束的缩表计划。

国泰君安:那些年比亚迪(01211)创造的四次机会,第五次是否能如期而至?

比亚迪在某些领域开创了一系列国内的先河,也为投资者带来了四次大的投资机会,在未来公司是否还有这样的机会,我们拭目以待······

国泰君安:养老红利和年轻红利,日企应对老龄化社会的法宝

在面对日本社会的老龄化危机中,日本企业采取了相应的措施来应对人口红利消失。

新首相约翰逊强势脱欧,将对英国经济造成怎样的冲击?

约翰逊凭借其强势的脱欧决心成功当选新英国首相。但历史从政轨迹表明其立场反复,并非坚定右派,10月31日前“硬脱欧“决心仍待观察。

国泰君安:美团(03690)外卖壁垒稳固,估值有较大提升空间

外卖估值决定美团市值,盈利预期将是重要催化。

国泰君安:中国中铁(00390)Q2订单增速20%提速,受益政策强化在即与基建反弹

国君建筑韩其成团队认为:Q2公司新签订单增速20%明显提速,公司为国内铁公基建大龙头将受益政策强化在即与基建反弹,当前低涨幅低估值低仓位与政策环境及基本面好转明显错配。

国泰君安:中报季开启,哪些行业有望超预期?

展望后市,国泰君安宏观团队认为下半年政策空间犹大,预计财政货币政策持续宽松,经济真正企稳或在四季度。