申万宏源

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申万宏源关于港股市场、行业、企业的最新研报及观点。

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“618”:消费者的狂欢,京东(JD.US)们的窗口

据星图数据统计,2019 年 6 月 1 日至 6 月 18 日,全网50家电商网站销售总额达到 3180.75 亿,超越 18 年“双十 一”创下新高。

申万宏源:2019年电商平台回归零售本源,下沉市场寻找增量

电商平台发展迎来下半场,平台GMV中高速增长有望持续

申万宏源:6月美联储FOMC议息会议或释放降息信号

美联储将于北京时间6月20日凌晨2:00公布2019年6月议息决议,本次会议大概率为释放拐点信号的一次里程碑会议。

申万宏源:运动服饰行业两强林立,国货雄起,运动时尚引领潮流

运动服饰赛道优良,龙头尽享行业快速增长的红利。

申万宏源:从火锅底料脱颖而出,天味和颐海(01579)谁会成为复合料龙头

我们对颐海国际(01579)和天味食品在历史“成绩单”、背后因素和未来潜力三大方向,从产品品牌、研发迭代、员工及激励等12个维度入手进行比较,设置维度权重并进行主观的1-10分打分,最终得颐海9.6分,天味8.8分

我国咖啡市场进入高增长阶段 瑞幸短期亏损持续

互联网新零售模式下咖啡消费被激发,行业需求日趋大众化

4月快递数据点评:快递单量延续高增长态势,单件成本为行业核心考察指标

国家邮政管理局公布2019年4月年邮政行业运行情况,4月业务量同比增长31.08%。4月韵达股份、申通快递、圆通速递业务量同比增长43.48%、43.71%、32.28%。

中信证券(06030)一季报点评:投资收益超预期,投行业务优势地位稳固

1Q19营业收入105.2亿,同比增长8.4%,归母净利润42.6亿,同比增长58.3%。

申万宏源:宏观经济助力财险外部经营环境改善,维持保险板块“看好”评级

寿险以价换量成为行业共识,平安寿险3月单月个人业务新单增速转正,行业价值率佳音可期。

申万宏源:3月出口增速大幅反弹,边际改善出现并有望延续

预计2季度有望实现美元计价出口6.5%左右,人民币计价12%左右的出口增长,维持全年有望实现美元计价6.5%出口增长的判断不变,建议对19年出口前景不必悲观。

申万宏源:3月券商维持佳绩 自营经济收入大幅增长 维持“看好”评级

3月可比上市券商净利润同比增长48%,1-3月累计净利润同比增长66%,符合预期,19年证券行业业绩拐点实锤。

申万宏源:增加进口几成定局 国内缺口难补 国际猪价必涨

2019-2020年增加进口几成定局,但对国内产能缺口弥补程度有限。

申万宏源:科创板创新药企业估值方法详解(以复旦张江为例)

尚未盈利的新药公司可以在科创板上市,投资者需要新的估值方法。

申万宏源:出口春节调整 3月出口同比或反弹至+16%

年初出口波动剧烈,定量春节模型重要性凸显。

美联储议息会议前瞻:今夜美联储不加息

美联储将于北京时间3月21日凌晨2:00公布2019年3月议息决议,我们认为今夜联储不加息。

2019年2月上市险企保费数据点评:寿险市场回暖 行业及上市险企保费增速持续改善

利率与经济预期修正下,保险资产端过度担忧缓解带动估值回升。

申万宏源:券商拐点已至 龙头估值空间仍有50%

申万宏源表示,重申2019年证券行业出现业绩拐点的判断,预计行业2019年净利润1006亿元,同比大幅增长51%。

申万宏源:港股市场上升趋势仍可以维持

伴随着全球风险偏好出现回升,全球股票市场在一月出现了明显反弹

11月快递数据点评:如何看当前快递行业的需求趋势?

国家邮政管理局公布2018年11月年邮政行业运行情况:11月业务量同比增长24.4%,业务收入同比增长14.6%。同时,11月韵达股份、申通快递、圆通速递、顺丰控股业务量同比增长44.85%、31.76%、30.54%、14.04%。

申万宏源:从火锅业态看餐饮单店经营特性

在中国特殊的饮食文化丰富度下,现阶段直营仍是较优的选择。

2019年申万地产投资策略——因城施策调整,政策改善可期

2019年申万宏源认为房地产行业基本面大幅下行可能性较高,因此适度因城施策调整,放宽各地的自主权较为必要,其中尤以二线城市为主。

CMOS传感器,捕捉光影中的价值

预计2018年全球CMOS传感器销售额达到137亿美元,同比增长10%。

2019年中国宏观经济展望:内需拉动制造业模式之始

预计19年GDP增速较18年下行0.3个百分点至6.4%。

银行为什么不应对民企贷款和小微利率限价过度恐慌?

加大对民营企业授信不等于信贷标准放松,亦不等于银行不良趋势恶化,不必对后续银行资产质量过分悲观。

瑞声科技(02018)点评:挑战依旧

瑞声科技(02018)披露其前三季度收入为133亿人民币(同比下滑4.8%),净利润为28亿(同比下滑21.2%),毛利率为36.9%。