申万宏源

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申万宏源关于港股市场、行业、企业的最新研报及观点。

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申万宏源:保险业Q3保费与人力平稳运行,预计净利润增长67%

人力与产品平稳推进,估值切换与开门红预期改善下把握投资机会。

申万宏源:预计券商三季报增速超中报,维持“看好”评级,首推中信证券(06030)

龙头券商中预计三季报增速前三的是海通证券(06837)、中国银河(06881)和国信证券。

申万宏源:预计三季报黄金和钴企业利润回暖 坚定看好四季度金价上涨

黄金价格仍然强势,部分供给集中度较高的品种如钴、钨、金属硅价格开始回暖。

人身险行业新单增长乏力,险企以价换量能否突破瓶颈

申万宏源预计2019年至2020年,在外部环境不确定性较高的背景下,人身险行业新单负增长的压力仍然较大。

申万宏源:中国太平(00966)发行GDR推进国际化布局,全年NBV转正目标仍在推进

中国太平公告拟发行不超过A股股份的10%,即6.2867亿股,用于稳步推进公司国际化布局及补充资本金。

美联储议息会议前瞻:联储内部分歧较大 本月降息概率骤降

美联储将于北京时间9月19日凌晨2:00公布2019年9月议息决议。本次议息会议我们主要关注四点:一是本次会议是否会再次降息;二是联储是否会调低经济或通胀预测;三是关注点阵图显示的今年和明年降息空间;四是关注鲍威尔表态。

8月票房点评:国庆档至明年一季度电影行业回暖 但仍需等待院线行业整合拐点

暑期档后期发力,8月票房和观影人次同比增幅13%,主要受爆款电影《哪吒》带动,全国平均票价基本持平。

8月保费数据亮眼,险企处于历史低位,具备配置价值

当前平安、国寿、太保和新华19年PEV估值分别处历史低位,板块风险收益比凸显配置价值。标的推荐:新华保险、中国平安和中国太保。

上市券商8月经营数据点评:预计全年业绩仍能维持高增速,龙头券商稳定性更高

维持券商“看好”投资评级,首推中信证券。

申万宏源:招商证券(06099)1H19自营收入超去年全年,零售经纪市占率提升

招商证券(06099)披露2019年中报,1H19实现营收85.4亿,同比增长78.4%,归母净利润35.0亿,同比增长93.9%,业绩略超预期。

申万宏源:LPR不低于3.915%可能性最大,MLF利率有进一步下调空间

政策目标是降低贷款利率和企业融资成本,而不是挤压银行

中国平安(02318)2019中报:寿险业务以价换量,预计全年集团ROE达26%创历史新高

中国平安披露2019年中报,实现归母净利润同比增长68.1%至976.76亿

《保险资产负债管理监管暂行办法》:扶优限劣思路不变,防范行业资负错配风险

银保监会正式下发《保险资产负债管理监管暂行办法》(该文为新规,2017年12月曾发布过征求意见稿)。新规包括总则、保险公司资产负债管理、监管评估、监管措施、附则五章内容

申万宏源:汇丰控股(00005) 业绩符合增长预期 基本面前景趋弱

汇丰控股经调整收入达到285亿美元,同比增速达到 8%。预期信贷损失及其他信贷减值准备较去年同期增加8亿美元。

安东油田服务(03337)风采依旧 Q2国内新增订单同比增长152%

安东油田服务(03337)19年2季度国内新增订单同比增长152%至人民币 7.8 亿元,鉴于公司运营效率稳步提升、 业绩成长有现金回款支撑,现价距目标价有 61.1%的上涨空间,维持公司买入评级。

申万宏源:中信建投(06066)ROE领先,投行为核,机构业务发展可期

中信建投是第11家AH两地上市券商,国资股权集中,ROE行业领先,投行业务是公司核心优势,其他各项业务实力均衡,首次覆盖,给予“增持”评级。

7月美联储FOMC议息会议前瞻:关注9月底停止缩表是否会提前

美联储将于北京时间8月1日凌晨2:00公布2019年7月议息决议,预计本次会议将降息25bp。本次会议我们关注三点,一是鲍威尔对经济的表态;二是对联储预防式降息的决策标准以及未来的政策路径;三是鉴于目前降息和缩表政策相悖,关注9月底停止缩表是否会提前。

新华保险(01336)1H19业绩预增点评:税费结转提振业绩 代理人团队稳定增长

新华保险预计1H19实现归母净利润104.38亿元,较1H18增加46.39亿元左右,同比增加约80%。

中国太保(02601)1H19业绩预增点评:业绩大增ROE有望达历史新高 全年NBV争取转正

税费结转加强利润弹性,太保产险对集团业绩和估值的贡献有望进一步提升。

中国人寿(02628)1H19业绩预增点评:权益投资及所得税返还带动业绩激增,预计全年ROE达13.3%

上半年权益市场量价齐升,长端利率低位震荡,投资收益超预期带动净利润快速增长。

银行业2019年中报前瞻:“资产紧-负债松”的格局下 优秀中小行更具长期优势

从长期来看,在金融供给侧改革的大背景下,存在核心竞争力的中小银行将在基本面和估值上取得长期优势。

申万宏源:二次元游戏升温带动哔哩哔哩(BILI.US)游戏收入增长 维持“买入”评级

我们预计哔哩哔哩(BILI.US)2Q19 收入为 14.8 亿元,同比增长 44.5%,净亏损 3.13 亿元,维持买入评级。

6月保费数据点评:高基数拖累寿险新单增长,三季度回暖可期

6月以来受权益市场逐步回暖叠加低估值高ROE核心资产走强,保险板块对利率敏感性有趋弱迹象。

遭申万宏源下调盈利预测 中信证券(06030)Q2净利润为何下滑?

经纪业务市场份额排名行业第二,其中机构客户资产占比过半,领先同业

申万宏源:继续看好下半年金价 预计波折上行

申万宏源仍然维持2019年全年COMEX黄金价格高点1500-1600美元/盎司的判断。