申万宏源

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申万宏源关于港股市场、行业、企业的最新研报及观点。

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申万宏源:LPR不低于3.915%可能性最大,MLF利率有进一步下调空间

政策目标是降低贷款利率和企业融资成本,而不是挤压银行

中国平安(02318)2019中报:寿险业务以价换量,预计全年集团ROE达26%创历史新高

中国平安披露2019年中报,实现归母净利润同比增长68.1%至976.76亿

《保险资产负债管理监管暂行办法》:扶优限劣思路不变,防范行业资负错配风险

银保监会正式下发《保险资产负债管理监管暂行办法》(该文为新规,2017年12月曾发布过征求意见稿)。新规包括总则、保险公司资产负债管理、监管评估、监管措施、附则五章内容

申万宏源:汇丰控股(00005) 业绩符合增长预期 基本面前景趋弱

汇丰控股经调整收入达到285亿美元,同比增速达到 8%。预期信贷损失及其他信贷减值准备较去年同期增加8亿美元。

安东油田服务(03337)风采依旧 Q2国内新增订单同比增长152%

安东油田服务(03337)19年2季度国内新增订单同比增长152%至人民币 7.8 亿元,鉴于公司运营效率稳步提升、 业绩成长有现金回款支撑,现价距目标价有 61.1%的上涨空间,维持公司买入评级。

申万宏源:中信建投(06066)ROE领先,投行为核,机构业务发展可期

中信建投是第11家AH两地上市券商,国资股权集中,ROE行业领先,投行业务是公司核心优势,其他各项业务实力均衡,首次覆盖,给予“增持”评级。

7月美联储FOMC议息会议前瞻:关注9月底停止缩表是否会提前

美联储将于北京时间8月1日凌晨2:00公布2019年7月议息决议,预计本次会议将降息25bp。本次会议我们关注三点,一是鲍威尔对经济的表态;二是对联储预防式降息的决策标准以及未来的政策路径;三是鉴于目前降息和缩表政策相悖,关注9月底停止缩表是否会提前。

新华保险(01336)1H19业绩预增点评:税费结转提振业绩 代理人团队稳定增长

新华保险预计1H19实现归母净利润104.38亿元,较1H18增加46.39亿元左右,同比增加约80%。

中国太保(02601)1H19业绩预增点评:业绩大增ROE有望达历史新高 全年NBV争取转正

税费结转加强利润弹性,太保产险对集团业绩和估值的贡献有望进一步提升。

中国人寿(02628)1H19业绩预增点评:权益投资及所得税返还带动业绩激增,预计全年ROE达13.3%

上半年权益市场量价齐升,长端利率低位震荡,投资收益超预期带动净利润快速增长。

银行业2019年中报前瞻:“资产紧-负债松”的格局下 优秀中小行更具长期优势

从长期来看,在金融供给侧改革的大背景下,存在核心竞争力的中小银行将在基本面和估值上取得长期优势。

申万宏源:二次元游戏升温带动哔哩哔哩(BILI.US)游戏收入增长 维持“买入”评级

我们预计哔哩哔哩(BILI.US)2Q19 收入为 14.8 亿元,同比增长 44.5%,净亏损 3.13 亿元,维持买入评级。

6月保费数据点评:高基数拖累寿险新单增长,三季度回暖可期

6月以来受权益市场逐步回暖叠加低估值高ROE核心资产走强,保险板块对利率敏感性有趋弱迹象。

遭申万宏源下调盈利预测 中信证券(06030)Q2净利润为何下滑?

经纪业务市场份额排名行业第二,其中机构客户资产占比过半,领先同业

申万宏源:继续看好下半年金价 预计波折上行

申万宏源仍然维持2019年全年COMEX黄金价格高点1500-1600美元/盎司的判断。

申万宏源:上市券商6月净利润同比增长70%,首推Alpha和Beta兼备的龙头

维持券商“看好”投资评级,首推Alpha和Beta兼备的龙头券商。

申万宏源:中国外资超市的前世今生

以淘宝和京东为代表的网购平台迅速开始分流传统零售超市的市场份额,对外资超市冲击巨大。

“618”:消费者的狂欢,京东(JD.US)们的窗口

据星图数据统计,2019 年 6 月 1 日至 6 月 18 日,全网50家电商网站销售总额达到 3180.75 亿,超越 18 年“双十 一”创下新高。

申万宏源:2019年电商平台回归零售本源,下沉市场寻找增量

电商平台发展迎来下半场,平台GMV中高速增长有望持续

申万宏源:6月美联储FOMC议息会议或释放降息信号

美联储将于北京时间6月20日凌晨2:00公布2019年6月议息决议,本次会议大概率为释放拐点信号的一次里程碑会议。

申万宏源:运动服饰行业两强林立,国货雄起,运动时尚引领潮流

运动服饰赛道优良,龙头尽享行业快速增长的红利。

申万宏源:从火锅底料脱颖而出,天味和颐海(01579)谁会成为复合料龙头

我们对颐海国际(01579)和天味食品在历史“成绩单”、背后因素和未来潜力三大方向,从产品品牌、研发迭代、员工及激励等12个维度入手进行比较,设置维度权重并进行主观的1-10分打分,最终得颐海9.6分,天味8.8分

我国咖啡市场进入高增长阶段 瑞幸短期亏损持续

互联网新零售模式下咖啡消费被激发,行业需求日趋大众化

4月快递数据点评:快递单量延续高增长态势,单件成本为行业核心考察指标

国家邮政管理局公布2019年4月年邮政行业运行情况,4月业务量同比增长31.08%。4月韵达股份、申通快递、圆通速递业务量同比增长43.48%、43.71%、32.28%。

中信证券(06030)一季报点评:投资收益超预期,投行业务优势地位稳固

1Q19营业收入105.2亿,同比增长8.4%,归母净利润42.6亿,同比增长58.3%。