平安证券关于港股市场的最新研报及观点。
长城汽车一季度受卫生事件影响，营收同比-44%，销量-47%，单车售价从19Q1的7.8万元提升到8.2万元，主要原因是销售结构继续优化。
潍柴动力2019年营业收入约为1743.61亿元，同比增长9.5%;归属于上市公司股东的净利润约为91.05亿元，同比提高5.2%。
楼市亦逐步回暖，3月百强房企单月销售额同比降17.2%，较2月大幅收窄20.5个百分点。
卫生事件导致市场恐慌，短期黄金价格受抑制，恐慌过后，黄金有望大幅反弹。
能源和国际政治是密不可分的，石油是各国国际政治活动的目标和工具，当代全球石油格局的形成，本身就是商业行为和国际政治糅合的产物。
美国市场存在两大结构性信用风险点，分别为高杠杆的消费类企业和投机级油气生产商，消费类行业短期偿债指标偏弱，叠加公共卫生事件和高杠杆的多重影响，信用风险值得担忧。
若4月末解除卫生事件，预计车市5月恢复正常。
特斯拉的新型电池从研发成功到量产需要一定的过程，中短期内动力电池还将以外供为主。持续关注特斯拉国产化。
凭借材料性能优势，含钴三元正极材料的主导地位并没有变化，未来钴的需求依然有较大成长空间。
原油的需求端的恢复将是缓慢的，至少需要2-3个月的时间才能恢复到爆发前的水平。
钴资源较少，目前陆地钴资源储量和资源量分别约为700万吨和2500万吨钴金属量
预测特斯拉的动力电池有望采用高镍正极+硅碳负极(掺锂)+干电极+超级电容的技术组合。
平安研究：复盘特斯拉(TSLA.US)历史投入产出，探讨其新一轮资本开支潜在影响
国内汽车行业进入平台期，车企纷纷寻求海外机会，结合现代汽车全球化的成功案例，推荐具有较强的自主研发能力等的企业。
经销商的运营模式中，杠杆率相对较高，终端销量低迷对公司财务压力较大
2019年汽车销量下滑8.2%，预计2020汽车销量下滑0.6%，中期看行业将处于"平台期”。
本轮锂的周期起始于2015年四季度，景气阶段持续到2017年，2018年至今景气下行，目前代表产品碳酸锂价格已接近周期启动时点价格，龙头公司盈利大致回归2015年水平
2019年有色依然维持较低景气，前十月，有色金属矿采选利润同比下降23%。
2020年，“过剩”与“稳定”是煤炭行业两大关键词。
平安证券认为12月全球市场风险偏好将回升，股市将有所上行。
