国金证券海外TMT研究团队的公众号。我们是活跃在互联网、传媒娱乐、信息技术市场上的掘金怪盗团，专门寻找宝物，也就是优秀的上市公司或非上市公司。
近期多个媒体报道，票补政策可能会发生重大变革。国金证券预计该政策短期可能会对三线以下城市的观影需求略有不利影响，长期利好中国电影产业的发展。
国金认为，腾讯控股、阿里巴巴这两个仅有的“霸主”公司将在长期受益；各个行业的垂直龙头也将比中小公司的地位更好。
腾讯控股正在进一步巩固在发行、渠道环节的绝对优势，金山软件和完美世界成为腾讯市场份额扩张过程中的重要受益者。
爱奇艺是否可以复制奈飞?很难。国内处于视频付费红利期，我们看好整体视频网站的行业发展空间。但爱奇艺的经营现金流和投资现金流的缺口逐年增大并且暂时看不到好转趋势。
2018年上半年票房增长17.82%，国产电影同比增长80%，占比近六成。
IMAX的票房反转才刚刚开始：一季度IMAX中国收入大幅提升，但是票房增速略低于大盘;进入二季度，在《复仇者联盟3》的刺激下，IMAX票房市场份额创下历史最高纪录。
小程序崛起、海外手游市场破局、视频和音乐会员收入强劲增长、移动电竞的布局，都让我们深信腾讯最好的日子还在后面。
从去年开始，消费者的注意力逐渐回到了电影院，春节档的崛起证明了电影这种娱乐形式的“不可替代性”。
2017年第四季度，由于《剑网3》重制版的市场预热、金山云的持续扩张，金山的营业利润率受到一定压力。
国金证券表示，考虑到女性玩家的潜力与优势，女性用户留存较高的中重度游戏产品将优先受益，看好腾讯和金山软件。
微信的入局是否会真正点燃H5市场?小游戏在腾讯的小程序战略中扮演怎样的角色?H5市场能达到怎样的规模?小游戏为移动社交带来了什么? 行业观点
在互联网行业，腾讯是用户基数最大、用户黏性最强的平台，它的成功依赖于优秀的企业文化，我们概括为：良性竞争、明确激励、结果导向。
2017年12月29日，金山软件旗下西山居研发的《剑网3》重置版正式公测。
从群雄逐鹿到腾讯、网易“楚汉相争”，大逃杀市场迎来了越来越多的关注。那么最终究竟谁能 “吃到鸡”?
互联网行业资源向头部集中的“马太效应”，今后的传媒互联网行业很可能维持“二八效应”，只有少数公司具备核心竞争力和长期发展潜力。
2017年初，网易尚能依靠《阴阳师》《梦幻西游》等RPG与腾讯在手游市场打成旗鼓相当。然而，网易在用户基数、收入和口碑方面都被压制。
国金证券发表研报，赋予保利文化主营业务14倍2018年P/E，考虑到公司自营艺术品、净现金及对外投资的价值，得出目标价23.50港元，首次评级“买入”。
剑网三的核心用户未来几年仍将保持稳定增长，而猎豹移动和金山云曾使金山软件背上沉重的财务负担，但是这个局面在2017年大有改观。
从微信到QQ，从游戏到音乐，从AI到云计算，毫不夸张地说，腾讯正在将互联网带入“内容生态时代”。
如果《王者荣耀》掀起的移动电竞热潮持续下去，其中很可能诞生新的“独角兽”。
二次元文化的核心是“中二病”，即在成长过程中对现实世界的不满和冲突;这是每一代人成长的必经之路。一个成年人内心也可以活着一个“中二病少年”。
近年来，随着B站的崛起、《阴阳师》的走红、米哈游的申请上市，“二次元经济”成为热门名词。
为什么在2017年，IMAX中国的基本面问题都得到了解决，行业周期回暖的时候，市场反而在夸大这些风险？
