华泰证券

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华泰证券研究所关于行业及港股个股的最新研报。

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中国中车(01766)调研点评:铁路投资向好,整合提效成果显现

南北车合并以来公司通过集团层面的业务重组整合和子公司层面生产自动化及智能化升级、降本降费、盘活资产等举措,提质增效成果正逐步显现,中长期来看公司净利率水平有望稳中有升。

站在十字路口,未来券商股票质押路在何方?

股票质押,硝烟未尽的战役。

丁祖昱:重点房企“金九银十”销售平稳,Q4销量将进一步提升?

今年金九可能只是对前30强来说是金九,但是银十的话对更多房企来说是银十。

如何看懂商业地产?

我觉得未来中国商业地产的可持续发展,在相当长的时间里资本是基础,如何来筑牢这样的一个根基,如何把我们的资产通过运营来满足让我们的底部、底盘更大、更稳这样的一个循环的逻辑。

印度百万亿卢比砸基建,全球经济看到曙光?

现代化基建是解决印度经济困局、实现腾飞的关键,但资金难题困扰印度基建

全球负利率时代即将来临,负利率金融产品何去何从?

在全球负利率时代背景下,负利率金融产品呈现扩散化。

降准释放流动性+政策持续支持,优质金融股的好时光来了?

券商银行保险均迎利好。

负利率政策是如何从央行开始传导的?对经济影响显著吗?

2008年金融危机后,多个经济体由中央银行通过负利率政策刺激经济。

新华保险(01336)业绩点评:税改后业绩大增,期待产能稳步释放

投资回报负偏差压力释净,投资正效应正逐步显现。

业绩增厚,后续配股回购,招商证券(06099)股价回升有空间?

业绩略超预期。投资类收入贡献主要业绩弹性,公司拟实施配股和回购股份用于股权激励或员工持股。

美债收益率倒挂冲击力有多大?

从长短端利率倒挂到美股风险关键看美国的就业和工资的数据。

华泰证券:7 月挖机销量增长11%,龙头公司估值处于较低水平

2019 年 7 月挖掘机行业销量 1.23 万台/+11.0%, 1-7 月销量合计 14.96 万台/+13.9%。

老旧小区改造提速,万亿市场待开启

政策驱动下老旧小区改造有望提速,建材及建筑设计公司相对收益,投资强度乐观预计300-400元/㎡,40亿平米对应市场空间1.2-1.6万亿。

中国乳业未来:伊利和蒙牛(02319)的垄断和小企业的创新

当中国乳业步入合作创新期后,具有明显领先地位的蒙牛和伊利会成为平台型企业,业务会覆盖乳业中的各个细分品类以及与乳业具有关联的其他食品饮料领域。

华泰证券:“鞋王”百丽能否王者归来?

百丽凭借“多品牌+快速渠道扩张+强供应链掌控”的战略,长期位于国内女鞋市占率第一。

华泰点评“4+7集采扩面企业座谈会”:微调招采机制,推进第一批扩面与第二批集采

国家医保局召开“药品4+7集采扩面企业座谈会”,将第一批集采从4+7城市推向全国,并于明年在新机制下开展第二批集采。

华泰证券:燃料电池产业发展进入快车道 建议关注核心部件国产设备龙头

性能提升和成本下降是氢燃料电池车产业化的关键,技术进步和国产化是主要路径,建议关注具备技术研发实力的核心部件国产设备龙头。

华泰证券:国内燃料电池产业发展进入快车道 性能提升、成本下降是产业化的关键

性能提升和成本下降是氢燃料电池车产业化的关键,技术进步和国产化是主要路径,建议关注具备技术研发实力的核心部件国产设备龙头。

华泰点评鲍威尔国会讲话:美元在波动中走入弱势长周期,中期逻辑更看好黄金

A股中期的最主要的正面逻辑还是美元周期走弱、国内加大改革开放背景下的人民币升值和资本流入。

海外家居装饰龙头家得宝(HD.US)启示:渠道是发展重要驱动力

家得宝(HD.US)是目前全球最大的家居装饰商之一,股价自1981年上市至2019年6月末涨幅高达593倍(同期标普500指数涨幅24倍)。

华泰:从美国LPR的演进历程,看其如何在利率市场发挥作用?

以其他基准定价时仍需参考LPR,具体定价过程表现为LPR利率加上期限风险补偿和违约风险补偿。

华泰证券:6月快递行业件量增速有望达35% 可积极博弈6月高频数据

618强刺激下,6月行业/个股件量增速分别有望达到35%/50%,超过市场预期的25%/40%,可积极博弈6月高频数据。

第二次石油危机与70年代末美国滞胀

第二次石油危机期间,通胀上行重挫美国经济,沃尔克积极加息应对;滞胀环境下优选现金,避险资产等。

Salesforce(CRM.US)收购BI厂商Tableau点评:云+大数据——云计算企业生态构建之路

“云+大数据”是云计算巨头的生态构建之路。

宏观杠杆是逆周期调节的天花板?

经济企稳态势初显。但与此同时我们发现整体宏观杠杆率在2018年以来上升4.7%,原因在于逆周期调节抬升了整体杠杆率。