国泰君安：维持长城汽车(02333)“买入”评级 目标价降至11.5港元

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“买入”评级，将2023-2025年每股盈利预测下调至人民币0.477/0.994/1.567元，目标价下调至11.5港元。公司2023年上半年未经审计的业绩差于该行的预期。由于公司正在进行新能源转型，因此2023年上半年的盈利承压，尤其是2023年一季度的盈利。2023年上半年出口业务保持强劲，预计2023年下半年出口将继续保持高增长。

该行认为，公司上半年盈利压力是暂时的，主要是因为公司一直在积极推进新能源转型，目前正处于产品结构和销售渠道布局的调整过程中，加大了新能源品牌建设的投入和研发，最终导致公司盈利能力暂时承压。随着公司新能源全面转型的不断深入以及新能源汽车销量的增加，该行预计公司盈利能力将逐步回升。考虑到哈弗品牌销量带来的协同效应，以及网络渠道的持续建设，所有这些因素预计将推动公司2023年下半年的销售增长。公司新能源转型将进一步加速。