美国超级核心通胀或于7月加速 股市上涨成“罪魁祸首”

美股在7月的走高对于投资者而言无疑是令人高兴的，但对于一直寻求在遏制通胀方面持续取得进展的美联储来说却可能是一个威胁。智通财经APP获悉，Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif和美国智库Employ America的Skanda Amarnath等预测人士表示，美联储关注的一个更狭义的通胀衡量标准——超级核心通胀——预计将在7月环比上涨0.5%，而此前两个月的环比涨幅都比较温和，均为0.2%。

虽然超级核心通胀并没有一个明确的官方定义，但目前普遍认为是剔除了住房后的核心服务业通胀。该指标包括了理发师、律师或水管工等服务价格，但不包括能源和住房，是核心PCE通胀的最大组成部分。

超级核心通胀已经成为美联储密切关注的通胀指标，用以判断通胀上升的速度以及美国经济当前和未来的健康状况。美联储主席鲍威尔曾表示，剔除了住房后的核心服务业通胀“可能是理解核心通胀未来演变的最重要类别”。

Omair Sharif和Skanda Amarnath等人士表示，投资组合管理和投资咨询服务的价格(是主要追踪股价走势的一篮子的组成部分)将是超级核心通胀上涨的几乎全部原因。Omair Sharif周三在给客户的一份报告中指出，风险在于所谓的超级核心通胀的加速“将突显出通胀道路仍将崎岖，美联储官员还无法相信通胀将持续向目标水平回落，尤其是在他们最密切关注的PCE通胀方面”。

经济学家Stuart Paul、Anna Wong和Eliza Winger表示，鲍威尔偏爱的通胀指标——超级核心通胀——可能在7月加速，除非政策制定者看透加息的不稳定驱动因素，否则美联储在11月再次加息的可能性或许会增加。

不过，Skanda Amarnath表示，7月的超级核心通胀加速应该被解读为指数构建的产物，而非薪资增长带来的潜在价格压力的任何信号。他表示：“如果我们没有这个投资组合管理和咨询服务的问题，你会看到一个与2%的目标水平非常一致的数据。”

富国银行高级经济学家Sarah House认为，7月超级核心通胀将环比上涨0.3%。他表示：“我预计该指标会加速，但我对幅度持谨慎态度，因为来自金融和保险等其他来源板块的提振幅度不如投资组合服务。不过，如果实际数据强于我预测的这一水平，金融服务业将是我首先寻找原因的领域。”