高盛：维持华润啤酒(00291)“确信买入”名单 目标价降至73.7港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“确信买入”名单，对于啤酒细分市场，将今年经常性EBIT预测小幅下调0.2%，并上调2024至26年预测0.2至0.6%。烈酒则将今年的EBIT预测下调56%，但基本维持销售预测，目标价由74港元微降至73.7港元。另将集团2023至25年的经常性净利润预测下调0.9至1.9%，预计期内盈利复合年增长率为22%。

报告中称，公司管理层强调，虽然7月至8月的竞争形势严峻，但9月起的低基数应该会对业务表现有帮助，公司仍在努力达成下半年销量正增长的目标，又重申到2025年次高端产品产量350万吨的长期目标。另指出，下半年的啤酒包装成本可能会较上半年有进一步下降空间，从而推动成本效益，而澳洲取消大麦关税的潜在效益可能会在明年更加明显，故维持啤酒经常性EBIT的全年指引为双位数增长。公司仍以三年内烈酒业务销售额100亿元为目标，预计随着管理能力和营运效率的提升，盈利能力将得到改善。