普徕仕:日股重获投资者青睐 海外投资者部署仍偏低

普徕仕新兴市场和日本股票投资组合专家Daniel Hurley分享对近期日股强势的观点。

智通财经APP获悉,普徕仕新兴市场和日本股票投资组合专家Daniel Hurley分享对近期日股强势的观点。他指出,日本正经历疫后复苏,国际投资者亦开始认可过去7年来企业管治改革的成果。海外投资者已连续6星期净买入日本股票,但部署仍然相对偏低。多种因素令投资者更加关注日本股票,带动日股指数一度升至33年来的高位。

Daniel Hurley认为,具备高质增长的公司有望在未来实现复合盈利增长,而正处于转型中、持续改善企业管治及股东回报的公司亦具升值潜力。疫后日本经济重生,日圆弱势,中国经济重开,投资者寻求能同时受惠中国重开及回避地缘政治风险的市场,日本企业管治改革的正面影响,以及日本企业增加派息,均令日股更受国际投资者青睐。

他还指出,安倍经济学早在15年前开始推行,现在已有数据反映股东回报得到提升。维权对沖基金、日本投资者、日本企业以及国际投资者均密切关注进展。过去4年,公司回购量屡破纪录,并在2023财年的3月再创新高。

市场才刚刚开始意识相关进展的影响。现仍有空间推动进一步改革。东京证券交易所正致力加快改革,强调市帐率低于1的公司数量偏高,这些公司未来不仅将面对东京证券交易所和小股东的压力,同业公司推进改革后的表现亦将令其受压。

Daniel Hurley同时提醒,日本亦可能面临其他风险。鉴于日本是开放和具周期性的市场,因此无法幸免环球经济放缓的影响。另外,日本央行如何在未来12个月实现货币政策正常化亦是关键因素,央行需要实现艰难平衡,因为太过于激进收紧政策将令日圆走强,影响支持日本经济的出口企业和日本东证指数,亦可能导致日本央行过去20年致力推升的通胀降温。

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