高盛：降中芯(00981)目标价至7元 第四季指引逊预期

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告称，中芯国际(00981)第三季收入及每股盈利皆符合该行预期，但中芯对第四季收入预测为7.77亿至7.93亿美元，毛利率预测介于18%至20%，皆低于该行预测的8.06亿美元及24%。其非通用会计准则下营运开支指引为2.04亿至2.1亿美元，高于该行预测的1.43亿美元，主要由于研发开支增加1400万美元。

该行称，中芯第四季结构性盈利能力倒退至2013年第四季水平，虽转型开始时盈利有恢复，但折旧速度较收入增长快速，该行降中芯2017至2019年每股盈利预测14%至22%，目标价相应自7.2元下调至7元，评级维持“沽售”。