张坤新金句!市场大跌都是在“打折促销” 隐形重仓股出炉

3月30日,易方达基金披露旗下基金2022年年报,明星基金经理张坤2022年的成绩单也正式出炉。

智通财经APP获悉,3月30日,易方达基金披露旗下基金2022年年报,明星基金经理张坤2022年的成绩单也正式出炉。截至2022年末,张坤4只在管基金的总规模达到894.34亿元,其中,易方达蓝筹精选是规模最大的一只,基金资产净值为570.75亿元。根据年报显示,易方达蓝筹精选的股票仓位基本稳定,张坤对结构进行了调整。行业方面,增加了医药等行业的配置,降低了科技等行业的配置;个股方面,增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。此外,张坤在年报中讲到,每一次市场的大幅下跌,股票都是在“打折促销”。

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业绩表现方面, 截至2022年期末,易方达蓝筹精选份额净值为 2.1686 元,报告期份额净值增长率为-16.03%,同期业绩比较基准收益率为-13.11%。

持仓方面,易方达蓝筹精选期末前十大重仓股依然没有任何改变,仍然是腾讯控股(00700)、五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、香港交易所(00388)、招商银行(600036.SH)、伊利股份(600887.SH)、美团(03690)和药明生物(02269)。

从持仓变动来看,美团、药明生物、贵州茅台等均被增持。而在前二十重仓股中,宁波银行、百胜中国和汇成股份是新面孔,前两者占净值比约0.51%和0.25%,相对有一定比重。

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张坤在年报中讲到,2022 年,股票市场经历了几次波动和下跌,每一次市场的大幅下跌,股票都是在“打折促销”

张坤表示,有些投资者缺少对所持有企业的了解和信心,投资期限也较短;另外一些投资者对企业有更深的了解并且有足够长的持有期,当前者把股票卖给后者时,也把财富积累的机会卖给了后者。仅仅因为担忧短期经济形势的变化或者规避股市的短期波动,从而放弃买入甚至卖出一家具有长期盈利能力的公司,并不可取,这实质上是用一项不确定的原因去否定了一件更确定的事情。

张坤认为,单纯用所持有股票在某一年的市值变化来衡量投资结果并不合理,更加合理的评价投资的指标应该是:1、公司每股盈利及每股自由现金流的增长;2、公司的护城河是否维持或者加深了。而股票相对于债券的最主要吸引力在于两点:1、净资产回报率高于债券的票息收益率;2、留存收益可以以类似高的回报率投资并获取回报。

张坤认为,评价投资的指标是用来确信股票依旧有吸引力的标准。只有在一个较长的周期里,留存收益才能体现出高回报率的投资成果,因此,不考虑间歇性的难以预测的泡沫化,投资者也需要一个较长的持有期才能获得扎实的市值增长。

公开资料显示,易方达张坤是国内第一批管理规模超千亿的基金经理,基金从业12年,管理公募近8年,现任基金公司副总经理。其投资风格属于长期持有高ROE的股票,偏好消费,医疗保健等行业,最喜欢重仓白酒股,被誉为基金经理届的“巴菲特”。

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