中信建投：2月权益基金市场分化 FOF组合超额收益显著

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，报告期(2023年2月)内，股票型基金跌幅达到1.9%。除此之外，商品型基金跌幅达到1.66%。各风格对应的FOF组合超额收益表现良好，其中大盘价值、中盘成长、小盘价值型超额收益为正，行业主题轮动基金组合方面，主动权益FOF策略样本外跟踪2月绝对收益3.2%，相对主动权益基金超额收益4.49%。被动指数基金组合样本外跟踪2月绝对收益2.35%，相对股票型指数基金超额收益3.95%

具体来看，偏股混合型普通股票型和被动指数型下跌最大，分别下跌2.58%、2.4%和1.81%。行业主题轮动基金组合方面，主动权益FOF策略样本外跟踪2月绝对收益3.2%，相对主动权益基金超额收益4.49%。被动指数基金组合样本外跟踪2月绝对收益2.35%，相对股票型指数基金超额收益3.95% 。

中信建投主要观点如下：

权益市场震荡上涨，主动型基金增仓成长消费

报告期内(2023年2月)，上证指数当月上涨0.74%，收于3279.61点。中证全债当月上涨0.2%，收于226.07点。黄金9999当月下跌1.35%，收于412.69点。农产品指数当月下跌0.78%，收于181.39点。

报告期内，股票型基金跌幅达到1.9%。除此之外，商品型基金跌幅达到1.66%。具体来看，偏股混合型普通股票型和被动指数型下跌最大，分别下跌2.58%、2.4%和1.81%。

对于2亿以上的主动权益类基金(包括：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金)，报告期内平均业绩-0.82%；行业主题基金普跌，其中新能源基金下跌7.15%，另一边消费基金下跌0.52%。

报告期内，主动权益型基金仓位上升为主，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金仓位相比上月分别变化-0.40%、0.46%、1.13%、-0.93%。风格方面，相比于报告期初，主动权益型基金增仓成长、消费、金融，幅度分别为2.41%、1.54%和0.88%，减仓周期，持仓变化为-4.72%，稳定板块持仓不变。

基金发行债基占主力

报告期内，国内市场新发行基金133只，其中，债券型基金38只，股票型基金25只，混合型基金52只，国际(QDII)基金7只，FOF基金10以及另类投资基金1只。只

ETF净流出

报告期内ETF净流出为386.15亿元，股票型ETF净流出达到474.33亿元，同期跨境型ETF净流入33.91亿元。分主题ETF来看，上月科技、医药和新能源ETF正流入，其中科技ETF净流入38.17亿元，资金流出板块较多为消费，流出20.69亿元。

FOF组合超额显著

报告期内，各风格对应的FOF组合超额收益表现良好，其中大盘价值、中盘成长、小盘价值型超额收益为正，行业主题轮动基金组合方面，主动权益FOF策略样本外跟踪2月绝对收益3.2%，相对主动权益基金超额收益4.49%。被动指数基金组合样本外跟踪2月绝对收益2.35%，相对股票型指数基金超额收益3.95%。