野村：调低中国中车(01766)评级至“中性” 动车组及新业务收入减少

智通财经APP获悉，野村国际发表研究报告称，下调对中国中车(01766)动车组及新业务的收入预测，并调高营运开支预测，因而将中车评级由“买入”调低至“中性”，目标价由8.05元降1%至7.97元，2017至2019财年盈测也下调4至9%。

该行称中车估值虽然合理，但较偏好中铁建(01186)，认为该股估值较吸引，盈利前景也较清晰。

野村表示，中车第三季每股盈利升15%，低于预期的30%，主要受动车组及新业务收入减少所影响，预计2018财年盈利增17%，但2019财年放缓至12%，因营运利润率也同步减慢。

另外，该行认为中车的自由现金流管理略显松懈，首三季的自由现金流取得负数83亿元人民币，去年同期则为负数89亿元人民币。