中泰证券:航空公司将迎业绩反弹 需求复苏建议积极布局

站在航空投资大时代的起点,2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情,建议重点把握投资机会。

智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,自2023年1月7日至2月15日,累计承运旅客5521.4万人次,日均承运138万人次,为2019年同期的75%,经济舱平均票价738.68元,为2019年同期的89%。整体上,航空需求边际改善确定性较强,该行看好需求复苏,建议积极布局。站在航空投资大时代的起点,2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情,建议重点把握投资机会。此外,机场将受益于航空需求的复苏,航空收入和非航收入都将明显改善。

建议关注:中国国航(601111.SH)、中国东航(600115.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、华夏航空(002928.SZ)、吉祥航空(603885.SH)、上海机场(600009.SH)、白云机场(600004.SH)。

中泰证券主要观点如下:

航空:日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增减不一。

1)2月13日-2月17日,日均执飞航班量南方航空2045.8架次,周环比减少3.2%;东方航空1868.8架次,周环比减少5.4%;中国国航1264.0架次,周环比减少0.3%;春秋航空379.8架次,周环比增加0.2%;吉祥航空351.4架次,周环比减少0.5%。

2)2月13日-2月17日,平均飞机利用率南方航空7.1小时/日,周环比减少4.1%;东方航空6.1小时/日,周环比减少4.7%;中国国航5.7小时/日,周环比持平;春秋航空7.4小时/日,周环比持平;吉祥航空8.9小时/日,周环比持平。

机场:国内航线环比增减不一,国际航线环比有所改善。

1)2月13日-2月17日,日均进出港执飞航班量(国内航线)深圳宝安机场908.6架次,周环比增加0.3%;北京首都机场824.4架次,周环比增加2.1%;广州白云机场1062.8架次,周环比减少0.3%;厦门高崎机场419.0架次,周环比减少4.6%;上海浦东机场783.4架次,周环比减少3.9%;上海虹桥机场696.4架次,周环比增加0.7%。

2)2月13日-2月17日,日均进出港执飞航班量(国际航线)深圳宝安机场12.4架次,周环比增加24.0%;北京首都机场24.8架次,周环比增加14.2%;广州白云机场55.0架次,周环比增加22.2%;厦门高崎机场16.4架次,周环比增加6.3%;上海浦东机场65.2架次,周环比增加5.9%。

航运:集运指数、原油价格环比下跌,散运指数环比涨跌互现,油运指数环比上涨。

1)集运:截至2月17日,上海出口集装箱运价指数SCFI报收于974.66点,周环比下降2.06%;中国出口集装箱运价指数CCFI报收于1094.05点,周环比下降3.45%;CCFI美西航线报收于794.49点,周环比下降6.12%;CCFI美东航线报收于1144.03点,周环比下降6.11%;CCFI欧洲航线报收于1411.53点,周环比下降2.63%;CCFI地中海航线报收于1949.31点,周环比下降1.73%。

2)散运:截至2月17日,波罗的海干散货指数BDI报收于538.00点,周环比下降10.63%;巴拿马型运费指数BPI报收于811.00点,周环比下降6.13%;好望角型运费指数BCI报收于271.00点,周环比下降44.24%;超级大灵便型运费指数BSI报收于695.00点,周环比增加10.67%;小灵便型运费指数BHSI报收于438.00点,周环比增加0.46%;中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1016.27点,周环比增加1.86%;中国进口干散货运价指数CDFI报收于862.26点,周环比下降0.88%。

3)油运:截至2月17日,原油运输指数BDTI报收于1261.00点,周环比增加4.56%;成品油运输指数BCTI报收于1084.00点,周环比增加23.89%。4)油价:截至2月17日,英国布伦特原油现货价报收于82.35美元/桶,周环比下降3.89%;美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于76.34美元/桶,周环比下降4.24%。

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