国泰君安:2023年新能源汽车仍将较快增长 动力电池市场将充分受益

2023年全球新能源汽车市场仍将保持较快增长,动力电池市场将充分受益。

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,1月中国新能源汽车销量40.8万辆同比略降6.3%,欧洲承压美国渗透率创历史新高。预计23年中国新能源车销量有望增长30%突破880万辆,全球达到1400万辆。该行认为2023年全球新能源汽车市场仍将保持较快增长,动力电池市场将充分受益。推荐关注:1)盈利继续回暖的电池环节;2)材料环节优选格局较好或者能够率先见底的环节;3)钠离子电池从0到1的产业化应用。

国泰君安主要观点如下:

海内外新能源汽车市场销量走低。

2023年1月我国新能源汽车产销量分别为42.5万/40.8万辆,环比下降46.6%/49.9%,同比下降6.9%/6.3%,渗透率24.7%,受补贴退坡和春节效应影响。出口方面,1月新能源汽车出口8.3万辆,环比增加1.1%,同比增加48.2%。2023年1月欧洲七国新能源汽车销量合计10.5万辆,环比下滑69.8%,同比下滑7.7%,主要受到德国等国家补贴和税收政策变化。英国与法国分别实现12.4%与37.5%同比增长;1月美国新能源乘用车销量达到10.3万辆,同比增长66.1%,环比略下滑1.1%。渗透率为9.6%,较2022年全年6.9% 提升2.7pct。

国内动力市场装机环比下降,全球市场有所同比增长。

根据SNE数据,2022年1-12月累计装机达到517.9GWh,同比增长71.8%。其中中国企业前十占比过半,宁德时代领先地位明确。国内方面,2023年1月我国动力电池装机量达到16.1GWh,同比略降0.3%,环比下降55.4%,其中磷酸铁锂电池装车量10.7GWh,占总装车量66.2%,同比增长20.4%,环比下降56.7%;三元电池装车量5.4GWh,占总装车量33.7%,同比下降25.6%,环比下降52.4%。企业装机量方面,1月宁德时代装机量达到7.17GWh,市占率44.41%,比亚迪、中创新航占比34.12%、4.93%,列二、三名。

预计2023年国内销量超880万辆,全球达到1400万辆。

2022年12月、2023年1月,《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》及《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》印发,国内新能源汽车市场仍将长期获得政策的有利支持。具体到产品,8-15万区间仍有较大发展潜力,出口亦有望继续拉动销量快速增长。全球来看,欧洲市场有望迎来复苏,增长提速,美国市场则有望成为最快增长点。

推荐关注:

1)盈利继续回暖的电池环节,2023年中游材料环节价格将普降,电池企业盈利能力提高,重点推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ);

2)材料环节优选格局较好或者能够率先见底的环节,重点推荐恩捷股份(002812.SZ)、星源材质(300568.SZ)、贝特瑞(835185.BJ)受益标的中伟股份(300919.SZ);

3)钠离子电池从0到1的产业化应用,重点推荐:振华新材(688707.SH),受益标的:维科技术(600152.SH)、元力股份(300174.SZ);4)增速超行业整体水平的新技术与新材料方向,受益标的:宝明科技(002992.SZ)等。

风险提示:补贴退坡影响销量,经济复苏不及预期。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏