野村：中国建材(03323)季绩超预期 但估值昂贵维持“减持”评级

智通财经APP获悉，野村发表报告表示，中国建材(03323)公布第三季纯利同比升3.16倍(首三季纯利升2.26倍)，优于该行原先预期，主要是期内水泥价格上升所致。该行决定上调对中国建材(03323)2017年至2019年每股盈利预测各33%、26%及35%，各至0.56、0.41及0.44元人民币。

该行称，上调对中国建材目标价30%，由原来的2.9元升至3.77元，此按现金流折现率作估值，相当于预测明年市盈率达13倍，估值较高，故维持对中国建材“减持”评级。该行称在中资煤炭股之中，较喜爱兖州煤业(01171)，认为其估值更吸引，现金流更强劲。

野村表示，中国建材管理层对水泥价格维持乐观预期，需求稳定，预期行业水泥价格会在2018至2019年维持在每吨340元人民币。