花旗：友邦保险(01299)估值不吸引 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗集团发表报告称，友邦保险(01299)刚公布第三季业务表现，新业务价值增长20%，年度化净保费增长持平至3%，不过毛利率扩大8.4个百分点，有关表现符合该行预期。花旗又称，友邦第三季新业务价值增长较第二季27%及较第一季升53%为低，即使以固定汇率计，第三季也是升20%。

花旗继续看好友邦执行能力及集中保障产品，但友邦估值不再吸引，市账率为1.7倍，而内地寿险平均只为0.7倍，也有同样新业务价值升幅。

花旗预计友邦新业务价值增长由高位开始放慢，维持该股“中性”评级，目标价64元。