东方马拉松投资：看好大消费+互联网、医疗健康、科技+制造、周期板块四大方向

智通财经APP获悉，由元宇证券独家战略支持的中证金牛2022私募大赛于12月1日正式启动，赛事正如火如荼开展，近期不少参赛产品主理人就市场走势和行业展望发表真知灼见。东方马拉松投资管理公司首席研究官孔鹏指出，目前，A股估值处于历史偏低分位，大盘蓝筹股处于历史低位。绝大多数行业都低于历史平均估值水平，商贸零售、银行、采掘、建筑装饰的绝对估值较低，港股则处于严重低估状态。东方马拉松投资看好大消费+互联网、医疗健康、科技+制造行业以及周期板块四个方向。

大消费+互联网方向上，孔鹏认为，随着稳经济、促消费政策力度加大，消费情绪逐渐走出低谷，扩内需已经成为中国经济的核心驱动力，是抵御外部不确定性的压舱石和稳定器。此外，2022年互联网行业受到较大打击，但在经历了漫长的政策整顿之后，今年平台经济已经进入常态化监管时代，政策底已经出现。随着行业监管进入常态化区间，大型互联网平台告别高速增长期，进入价值增长期。重点关注互联网出海、本地即时零售、智能硬件（汽车）、万物互联、云服务、互联网+硬科技。

医疗健康方向上，孔鹏看好有创新能力和国际化能力的创新药企业，有高赔率的大机会，底部价值凸显；器械板块看好创新型、平台型企业，长期价值凸显；研发服务板块（CXO）看好技术能持续领先的平台型服务提供商。“股价经过剧烈调整后，我们认为医疗板块迎来重大的投资机会。”孔鹏表示。

科技+制造行业方向上，孔鹏表示，科技+制造行业是未来增长最快的行业之一。看重全球比较优势，即供应链大部分在国内、需求面向全球的制造业，他们的需求具有不可替代性、受益于国内高效组织能力而供给可以快速响应全球复苏需求的资产。包括新型电池设备、精密制造、汽车产业链、下游消费属性、新材料和军工。

此外，对于煤炭、化工和生猪养殖，孔鹏认为这些行业底部反转值得关注，特别是煤炭行业很可能仍处于长牛周期的起点。