概念追踪 | 氢能产业规划落地 燃料电池逐步市场化 相关产业链有望受益(附概念股)

随着氢能产业规划的落地、燃料电池技术的不断迭代、核心材料的国产化,燃料电池成本有望快速下降,逐步进入市场化进程。

智通财经APP获悉,近年来,在政策推动下,加氢站布局持续加速为燃料电池行业的稳步发展提供了重要支撑,国内燃料电池电堆及系统正向大功率快速迭代升级,技术水平快速提高。与此同时,燃料电池产品的制造成本大幅降低,国产化程度也有所提高。浙商证券指出,随着氢能产业规划的落地、燃料电池技术的不断迭代、核心材料的国产化,燃料电池成本有望快速下降,逐步进入市场化进程。相关概念股:亿华通-U(688339.SH)、潍柴动力(000338.SZ)、东方电气(600875.SH)、美锦能源(000723.SZ)。

12月3日,由中国能源研究会燃料电池专委会主办的大湾区“氢陶都—绿色搬运体系”建设正式启动,广东新氢动力氢能工业车辆生产线投产。据悉,此次投产的生产线是专业生产适配于工业车辆的动力系统,是国内首条(套)专属于氢能工业车辆制造生产线,突显氢能车辆应用端专属场景的技术及产品应用价值。

新氢动力还发布了多款氢能产品,其中包括搭载固态金属储氢系统的3.5吨氢燃料电池叉车、7吨氢燃料电池叉车、6吨氢燃料电池牵引车、氢燃料电池观光车以及氢燃料电池移动电源等。

下半年以来,国内多地发布氢燃料电池汽车相关发展规划,促进产业快速发展。

12月6日,广州市新能源汽车发展工作小组办公室印发《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案(2022-2025年)》。其中提出,到2025年,燃料电池汽车达到规模化推广应用,全产业链实现补链强链,综合实力居全国前列,加氢站布局建设稳步推进,初步建成具有国际影响力的氢能枢纽;并力争全市燃料电池汽车产业规模超过100亿元,培育不少于5家在产业链核心零部件领域排名全国前五的头部企业,引领燃料电池汽车的技术升级和成本下降,打造覆盖全产业链、技术先进的燃料电池汽车核心零部件和整车研发制造基地。

11月25日,据北京市城市管理委发布,2023年前,北京市力争推广氢燃料电池汽车3000辆;2025年前,力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆。此外,2025年前,北京市力争建成并投运加氢站74座。

11月23日,上海市政府举行新闻发布会,表明上海将全力打造未来能源产业集群。在氢能领域,上海计划到2025年建设各类加氢站70座左右,建成3到5家国际一流的创新研发平台,燃料电池汽车保有量突破1万辆,氢能产业链产业规模突破1000亿元。此外,吉林、广州、中山等地也有类似规划。

随着新能源汽车的高速增长,今年以来燃料电池汽车市场也呈现了良好的发展态势。根据中汽协发布的数据,今年10月,燃料电池汽车产销分别完成277辆和301辆,同比分别增长370%和540% 。今年前10个月,燃料电池汽车产销分别完成2700辆和2400辆,同比分别增长180%和150%。

企业对燃料电池在技术等方面的提升,也将进一步带动燃料电池产业降本。研究数据显示,氢燃料电池系统的国产化程度已从2017年的30%,提高到了2020年的60%。2021年,产业实现了更多技术突破,东岳未来氢能年产50万平米质子膜自动化产线已投产。

浙商证券分析认为,受益于燃料电池规模化发展,2021-2025年,我国燃料电池系统及电堆将进入快速降本区间。预计在2021-2025年、2025-2035年系统成本复合年均降幅分别为 16.9%、5.3%。预计2025年,国产电堆及系统成本将分别降至1227.9元/千瓦、2384.3元/千瓦;到2035年,国产电堆及系统成本将分别降至603.9元/千瓦、1388.9元/千瓦。同时,电堆在系统总成本中的占比将逐渐降低。

该机构指出,随着氢能产业规划的落地、燃料电池技术的不断迭代、核心材料的国产化,燃料电池成本有望快速下降,逐步进入市场化进程。看好提前布局具备核心技竞争力的燃料电池电堆及系统供应商:亿华通、潍柴动力、东方电气、雄韬股份、天能动力;具备燃料电池核心部件自供能力的整车企业:上汽集团、长城汽车;燃料电池车载氢系统及核心部件供应商:京城股份、富瑞特装、亚普股份、中材科技。

国融证券表示,燃料电池汽车产业链覆盖上游制氢、储氢、加氢的配套厂商、燃料电池动力系统厂商和下游整车厂商。产业链中最核心的是燃料电池动力系统。燃料电池动力系统主要包括燃料电池系统、驱动电机及控制系统,整车控制系统、辅助电源、储氢装置。氢燃料电池是氢能产业链最核心的部分,占全车价值40%,电堆中的催化剂、双极板、质子交换膜等是产业链上占比较大的重要部件,以海外供应为主导,国产替代空间大。

该机构关注三条投资主线:

1)国内氢能重卡放量带动,建议关注美锦能源、亿华通等;

2)有望加快推进核心技术和材料国产化的环节,关注东岳集团、贵研铂业等;

3)积极通过参股巴拉德入局燃料电池行业的企业,建议关注大洋电机、潍柴动力等。

相关概念股:

亿华通-U(688339.SH):该公司与新疆伊宁签署光伏绿电制氢源网荷储一体化战略合作协议,将共同推动光伏电站、电解水制氢、加氢站、氢储能、氢燃料电池整车应用等项目。预计电解水制氢工厂产能达到每年2万吨绿氢,计划建成加氢站20座,可满足3000余辆氢燃料电池重卡的日常运营需求。

潍柴动力(000338.SZ):已全面布局电池电堆、电机、电控、双极板、空压机等关键核心零部件,搭载公司氢燃料电池系统的车辆已批量投放市场。目前,公司正在加快推进技术研发、商业化落地等工作。

东方电气(600875.SH):该公司旗下东方氢能自主研发的 OLAS 270A 燃料电池系统通过国家强检认证,各项参数指标均达到行业领先水平,其中系统额定功率达 270 千瓦,峰值功率达 272 千瓦,是目前国内功率最高的燃料电池单机系统。

美锦能源(000723.SZ):该公司已建设4 座加氢站,已开工和计划建设的加氢综合能源站共有15 座,全产业链布局效用显著,预计2022 年公司业绩中氢能业务贡献有望提高。

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