麦格理：降友邦(01299)评级至“跑输大市” 削目标价至53元

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告，称市场预期友邦保险(01299)销售增长强劲及资本管理改善，带动友邦股价向上，但是考虑到其澳洲交易及今年以来股价的升幅，将其评级由“中性”降至“跑输大市”，并将2017及18财年新业务价值预测下调2%及1%，目标价由54元降至53元。

友邦早前宣布收购澳洲联邦银行(CBA)旗下的澳新两地寿险业务，麦格理认为交易作价相当于股价对内含价值比率(P/EV)及市帐率分别1.1倍及1.7倍，并不令人信服，而投资回报率亦未达公司一向的20%门槛。虽然CBA拥有1300万名零售客户，但银行保险业务在当地一向并不成功。

该行还称，友邦及同业在去年第四季及今年首季销售表现强劲，主要是受内地旅客带动，而近期香港保险业监管局的数字显示，行业销售正在缓和，预期香港未来12个月的新业务价值将较早前低约5%。