智通财经APP获悉,中金发表研究报告称,看好远东宏信(03360)已经形成的完备体系,稳定的租赁收入支撑快速发展的医院运营业务。考虑到超出市场预期的医院资产价值,该行上调目标价13%至9.81元,并将远东宏信纳入H股多元金融板块首选标的。
该行称,预计未来三年医院运营业务将维持强劲增长并带来价值重估机会,主要因为差异化战略的实施、丰富的行业经验以及良好的时机。2017年上半年集团医院收入增长16%,利润增长63%,远东宏信通过集约式采购、标准化医疗体系以及建立数据库等方式改善旗下医院的医疗服务。作为目前国内最大的医疗设备采购方之一,远东宏信也具备较强的议价能力。此外,租赁业务重拾增长势头,资产质量问题减少,医院资产的上市有望成为重估的催化剂。
另外,该行也关注医院运营战略未能有效执行、融资成本增加、核心管理层流失等可能的风险。