野村：预计玖龙纸业(02689)末季升幅扩大 维持目标价19元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，玖龙纸业(02689)全年业绩较盈喜预期为佳，同时符合该行预期。该行维持“买入”评级及目标价19元。

该行称，玖纸全年每吨核心盈利同比大升84%，主要由于平均售价同比升38%，以及下半财年EBIT利润率同比改善3.9个百分点至17.6%。下半财年每吨纯利为自2007财年以来的新高。另外，在供应有限的情况下，纸业龙头预计会受惠于今年第四季纸价潜在升幅扩大。

假设出厂价及纸箱价维持现有水平至2018财年底，每吨盈利预计增加至少600元人民币，原先2018财年预测每吨盈利同比升350元人民币。该行大致维持2018至2019财年的盈利预测，2018财年的核心盈利预测较市场预期高出30%。