瑞信：维持中国铝业(02600)“跑赢大市”评级 目标价降至3.3港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持中国铝业(02600)“跑赢大市”评级，下调2022-24年盈测20%/15%/8%，目标价由4.5港元降至3.3港元，以反映短期内较低的价格和毛利前景。

报告中称，公司Q3净利润5.78亿元人民币，同比减少74%，主要受累铝价大幅下跌；毛利率按季收窄6.3个百分点至6.8%。该行提到，三季度氧化铝及铝销售额分别同比增长1%和19%，而在金属价格低迷的情况下，集团利润率转弱。尽管目前库存较低，但该行预计，近期铝价上行空间有限，铝价或将徘徊在当前水平，利润微薄。