小摩：维持中国铁塔(00788)“中性”评级 目标价降至0.85港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“中性”评级，预计由于低利润的两翼业务收入贡献增加，EBITDA利润率将继续承压，盈利增长或将由2022年22%放缓至2023/24年16%/12%，目标价由0.93港元降至0.85港元。公司今年Q3业绩表现疲弱，由于塔类业务低迷，收入增长按季放缓，EBITDA同比跌4%及利润率大幅收缩都令市场感惊讶，相信市场反应负面。

该行表示，因折旧摊销费用及一次性开支减少，期内铁塔纯利仍取得逾20%稳健增长，一体两翼业务发展势头仍然强劲，贡献持续提升。该行认为，塔类业务疲软及收入放缓，主要是由于铁塔维护成本下调，以及部分现有基站退役影响。