直击调研 | 洁雅股份(301108.SZ)：暂未做终端品牌规划 目前主要是给欧莱雅做灌装产品

智通财经APP获悉，10月13日，洁雅股份(301108.SZ)在接受调研时指出，公司原材料无纺布价格较为稳定。目前主要是给欧莱雅做灌装产品，现在还处在爬坡阶段。目前，公司以面膜、手足膜产品为主，并在现有生产积累基础上拓展洗发水、沐浴露、精华等产品生产，以满足客户需求。谈及产业链延伸上的思路，洁雅股份表示，目前没有做终端品牌的规划。展望未来利润率变化趋势，洁雅股份利润率的最低要求是保持现有的水平，因为公司的利润增长主要来源于拓展新客户和研发新产品。

上半年公司外销收入占比约60%

据介绍，2022年上半年，公司外销收入占比约60%，出口的订单均以美元结算。湿巾类产品最主要的原材料为无纺布，无纺布行业属于充分竞争的市场化行业，其规模化生产的企业数量众多，市场竞争激烈，原材料供应充足。公司原材料无纺布价格较为稳定。洁雅股份谈及，目前主要是给欧莱雅做灌装产品，现在还处在爬坡阶段，产能利用率大概在30%左右，随着后期订单的增加，产能利用率会逐渐提升。

谈及产业链延伸上的思路，洁雅股份表示，目前没有做终端品牌的规划，因为公司现阶段的主要优势是在制造端，而非品牌端，一个品牌的运营、维护及市场拓展的难度还会比较大的，跟公司现有的业务逻辑不同，如果不能持续维护品牌，它将会变成纯粹的商品，不具投资者关系活动主要内容介绍有品牌性。

关于在头部的几家化妆品上市公司都开始把重心放到研发、原料等方面，洁雅股份认为，现在合成生物学是存在机会点的，公司同一些高校保持密切联系。化妆品的创新其实就是原料的创新，比如玻尿酸、麦角硫因、胶原蛋白、玻色因等。如何将他们从传统的化学合成变为生物合成，增加活性物质，这个领域以后会有很大的机会，只要抓住这个点，就能提高公司的竞争力，加大客户粘性。

利润率的最低要求是保持现有的水平

洁雅股份在调研中谈及，2020年，Woolworths将Little One’s品牌下的尿裤迁回本土生产，但并非对全部中国生产的产品线进行调整，就目前来看，湿巾类产品无影响。 值得注意的是，海运费的上涨会对公司产生一定的影响。现在海运费有所下降，有助于提升客户的采购意愿，降低客户的采购成本。

谈及预判未来婴儿、成人湿巾产品的增长水平，洁雅股份称，扣除消毒湿巾这一块，其他品类湿巾业务有所增长。婴儿湿巾方面，现在国内竞争很激烈，公司更多地想要从材料和技术研发上做一些创新。公司目前以面膜、手足膜产品为主，并在现有生产积累基础上拓展洗发水、沐浴露、精华等产品生产，以满足客户需求。

展望未来利润率变化趋势，洁雅股份表示，利润率的最低要求是保持现有的水平，因为公司的利润增长主要来源于拓展新客户和研发新产品。这与电商平台是不同的，公司不是靠促销来实现利润。