铜价开始调整？未来还能涨吗？关注这个时间点

自7月底以来，铜价大幅上涨，突破了关键阻力位，即2月高点。9月初，随着许多其他有色金属和工业大宗商品价格的上涨，COMEX铜价升至近3.18美元/磅。

与其他工业大宗商品一同反弹

智通财经APP观察到，7月底，铜价突破了技术面阻力位2.8320美元/磅，8月底则是自2014年11月以来，第一次突破3美元关口。

COMEX铜期货日线图显示，铜价飙升至多年高点之前曾触及2016年初低点。自那以后，铜一直处于较高的低点和较高的高点。尽管铜价一直在上涨，但许多其他基础金属也是如此。铝、镍、铅、锌和锡的价格均高于6月30日，即第二季度结束时的收盘价。自6月底以来，铜价上涨了约14.9%，但同期镍价上涨了近28%。与此同时，近几个月来，几乎所有工业金属、矿产和大宗商品的价格都在上涨。

周线图显示，原油价格已从6月21日的低点42.05美元/桶，上升到9月12日的48美元/桶。

铁矿石是钢铁生产的关键原料，价格已从6月13日的52.03美元/吨，上涨到9月12日的73.50美元/吨。

木材期货(一种在建筑业中起关键作用的原材料)已从5月底的328.10美元/千板尺，上涨到9月12日的376美元/千板尺。

这些只是近几个月来一直上涨的工业大宗商品中的少部分。与此同时，因工业原料需求持续增长，运费也在上升。

波罗的海干散货指数(BDI)从7月10日的820点激增到1355点，仅两个月就上涨了逾65%。该指数衡量全球大宗干散货的航运成本，反映世界领先的原材料消费国--中国的需求。

有两个因素促成了原材料价格的上涨，铜价已回升至3美元/磅上方;美元在1月初涨至2002年以来新高后，持续减弱，且近几个月，中国对工业商品的需求十分庞大。

中国将在10月终止买买买?

过去几十年里，中国经济强劲增长，加上其庞大的人口，使得该国在原料方面需求极大。2016年初，因中国经济增速放缓，许多原材料价格跌至多年来新低。不过后来，中国政府称经济步入“新常态”，经济增速虽比前几年稍缓，但仍将稳定增长。近几个月来，原材料价格的回升已经表明，中国经济在“新常态”的政策下继续以温和的速度增长。

此外，两起事件可能有助于加快中国对原材料需求的步伐：

首先，朝鲜半岛的紧张局势升级，很可能是中国的商品储备增加的原因。如果朝鲜爆发战争，全球商品从港口运入中国将变得困难。同时，特朗普政府或将变更贸易和关税政策，可能也令中国提前储备商品。

其次，中国购买更多大宗商品的第二个原因，可能是10月18日中共十九大即将召开。

这次大会或将为未来几年制定经济纲领。虽然十九大结束后，中国对原材料的买买买，尚不大可能结束，但可能会放缓。

如果此次大会计划将制定一项关于经济增长和基础设施建设的计划，那么在宣布前，买入并储备大宗商品，从交易的角度来看是非常明智的。

长线图表显示了铜价上升、未平仓量和势头

今年夏天，铜价突破3美元/磅关口，趋势一直看涨。

月线图显示，铜价走势依然看涨，但已经上升为一种超买。COMEX铜期货未平仓量超过32万张合约，而去年同期为20万张。价格伴随未平仓量的增加而持续上涨，这证实了期货市场的看涨趋势。同时，相对强弱指标继续上升，而月线图也开始看起来有点高了，季度上升趋势仍不明朗。

季线图显示，COMEX铜触底1.9355后，出现反弹，趋势依然看涨。

LME铜库存自6月以来持续回落。截至9月11日，伦敦金属交易所仓库共有208425公吨存货。库存的下降，提振了铜价。与此同时，铜价在最近几周迅速上涨，9月5日达到每磅3.1745美元的高位，可能导致市场过热，至少暂时如此。

铜价可能要开始上下震荡

铜价在达到最近的高点之后，经历了自5月以来的首次显著回调。

COMEX铜期货日线图显示，铜价已从9月5日高点降至9月12日低点3.0190。铜价调整，也利好其后市发展。要保持牛市趋势不变，关键支撑位看2.8320美元，这是7月底铜价突破上行的水平。铜在突破阻力位或支撑位之前，通常会长期盘整。目前，可能是铜价调整阶段，可能会上下震荡，并在未来几个月内保持在交易区间内。

铜价前景

铜价关键支撑位见2.8320美元/磅，下一个技术面阻力位则见2014年7月高点3.2745，突破阻力位后，同时又位于3.45关口下方期间，可能又会出现一段盘整期。

未来几周和几个月，对于铜，及所有工业金属、矿物和大宗商品的价格前景，将由中国需求和美元方向来决定。铜熊市已于2016年1月结束，当时跌至1.95下方。

除了美元和中国经济增长两大因素外，投资者还需密切关注每日伦敦金属交易所的库存变化，铜价会随着库存的变化而变化。与此同时，监测其他LME金属的价格，如铝、镍、铅、锌和锡，因为铜价会随着它们的价格一起变动。