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铜价开始调整?未来还能涨吗?关注这个时间点

2017年9月13日 16:08:13

自7月底以来,铜价大幅上涨,突破了关键阻力位,即2月高点。9月初,随着许多其他有色金属和工业大宗商品价格的上涨,COMEX铜价升至近3.18美元/磅。

与其他工业大宗商品一同反弹

智通财经APP观察到,7月底,铜价突破了技术面阻力位2.8320美元/磅,8月底则是自2014年11月以来,第一次突破3美元关口。

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COMEX铜期货日线图显示,铜价飙升至多年高点之前曾触及2016年初低点。自那以后,铜一直处于较高的低点和较高的高点。尽管铜价一直在上涨,但许多其他基础金属也是如此。铝、镍、铅、锌和锡的价格均高于6月30日,即第二季度结束时的收盘价。自6月底以来,铜价上涨了约14.9%,但同期镍价上涨了近28%。与此同时,近几个月来,几乎所有工业金属、矿产和大宗商品的价格都在上涨。

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周线图显示,原油价格已从6月21日的低点42.05美元/桶,上升到9月12日的48美元/桶。

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铁矿石是钢铁生产的关键原料,价格已从6月13日的52.03美元/吨,上涨到9月12日的73.50美元/吨。

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木材期货(一种在建筑业中起关键作用的原材料)已从5月底的328.10美元/千板尺,上涨到9月12日的376美元/千板尺。

这些只是近几个月来一直上涨的工业大宗商品中的少部分。与此同时,因工业原料需求持续增长,运费也在上升。

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波罗的海干散货指数(BDI)从7月10日的820点激增到1355点,仅两个月就上涨了逾65%。该指数衡量全球大宗干散货的航运成本,反映世界领先的原材料消费国--中国的需求。

有两个因素促成了原材料价格的上涨,铜价已回升至3美元/磅上方;美元在1月初涨至2002年以来新高后,持续减弱,且近几个月,中国对工业商品的需求十分庞大。

中国将在10月终止买买买?

过去几十年里,中国经济强劲增长,加上其庞大的人口,使得该国在原料方面需求极大。2016年初,因中国经济增速放缓,许多原材料价格跌至多年来新低。不过后来,中国政府称经济步入“新常态”,经济增速虽比前几年稍缓,但仍将稳定增长。近几个月来,原材料价格的回升已经表明,中国经济在“新常态”的政策下继续以温和的速度增长。

此外,两起事件可能有助于加快中国对原材料需求的步伐:

首先,朝鲜半岛的紧张局势升级,很可能是中国的商品储备增加的原因。如果朝鲜爆发战争,全球商品从港口运入中国将变得困难。同时,特朗普政府或将变更贸易和关税政策,可能也令中国提前储备商品。

其次,中国购买更多大宗商品的第二个原因,可能是10月18日中共十九大即将召开。

这次大会或将为未来几年制定经济纲领。虽然十九大结束后,中国对原材料的买买买,尚不大可能结束,但可能会放缓。

如果此次大会计划将制定一项关于经济增长和基础设施建设的计划,那么在宣布前,买入并储备大宗商品,从交易的角度来看是非常明智的。

长线图表显示了铜价上升、未平仓量和势头

今年夏天,铜价突破3美元/磅关口,趋势一直看涨。

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月线图显示,铜价走势依然看涨,但已经上升为一种超买。COMEX铜期货未平仓量超过32万张合约,而去年同期为20万张。价格伴随未平仓量的增加而持续上涨,这证实了期货市场的看涨趋势。同时,相对强弱指标继续上升,而月线图也开始看起来有点高了,季度上升趋势仍不明朗。

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季线图显示,COMEX铜触底1.9355后,出现反弹,趋势依然看涨。

LME铜库存自6月以来持续回落。截至9月11日,伦敦金属交易所仓库共有208425公吨存货。库存的下降,提振了铜价。与此同时,铜价在最近几周迅速上涨,9月5日达到每磅3.1745美元的高位,可能导致市场过热,至少暂时如此。

铜价可能要开始上下震荡

铜价在达到最近的高点之后,经历了自5月以来的首次显著回调。

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COMEX铜期货日线图显示,铜价已从9月5日高点降至9月12日低点3.0190。铜价调整,也利好其后市发展。要保持牛市趋势不变,关键支撑位看2.8320美元,这是7月底铜价突破上行的水平。铜在突破阻力位或支撑位之前,通常会长期盘整。目前,可能是铜价调整阶段,可能会上下震荡,并在未来几个月内保持在交易区间内。

铜价前景

铜价关键支撑位见2.8320美元/磅,下一个技术面阻力位则见2014年7月高点3.2745,突破阻力位后,同时又位于3.45关口下方期间,可能又会出现一段盘整期。

未来几周和几个月,对于铜,及所有工业金属、矿物和大宗商品的价格前景,将由中国需求和美元方向来决定。铜熊市已于2016年1月结束,当时跌至1.95下方。

除了美元和中国经济增长两大因素外,投资者还需密切关注每日伦敦金属交易所的库存变化,铜价会随着库存的变化而变化。与此同时,监测其他LME金属的价格,如铝、镍、铅、锌和锡,因为铜价会随着它们的价格一起变动。

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