花旗:就业数据是美股在“痛苦”中反弹的关键

作者: 智通财经 玉景 2022-10-10 21:39:00
花旗全球宏观战略团队表示,鉴于名义上大盘空头头寸处于历史高位,一些疲软的就业数据可能引发熊市反弹。

智通财经APP获悉,花旗全球宏观战略团队表示,鉴于名义上大盘的空头头寸处于历史高位,一些疲软的就业数据可能引发熊市反弹。

花旗策略师Jamie Fahy表示,“如果就业数据走软,那么市场预期将从通胀/美联储加息见顶转向最终的衰退,”“但在通胀峰值和衰退峰值之间,可能会有一段波动期,考虑到做空头寸,美股可能会在痛苦中上升。”

尽管花旗仍预计美国经济将硬着陆,但股市仍有上涨空间。

Fahy认为,“问题是,确定衰退的时机是出了名的困难,”“因此,在市场认为通胀/美联储加息已经达到峰值,但经济实际上尚未陷入衰退的情况下,风险资产可能会走高。”

MKM首席技术分析师Jonathan Krinsky表示,“尽管今年市场人气持续看空,但 AAII 股票分配调查显示出截然不同的情况。”“总的股票配置仍然是 63.4%。股票配置与多头百分比之间的差距约为 36%。相比之下,2002 年低点为 -7%,2009 年低点约为 3%。”

Krinsky表示,“熊市反弹的动力是空头标普500期货名义头寸,”“这些空头头寸中的大多数开始看起来很脆弱,标普500指数水平约为 3824。因此,如果接下来的几个就业数据和 CPI 疲软,那么风险资产将迎来进一步上涨的时机。”

“之前的研究表明,熊市反弹的波谷和波峰的中位数可能在13-18%之间,这可能会使标准普尔500指数回到4000-4200点之间。”

对于美元,Krinsky的基本预测是美元将进一步走强,美元兑欧元将升至1欧元兑0.93美元,兑英镑将升至1英镑兑至1美元。

Fahy表示,“美元在衰退时反弹,但有变化,”“我们区分了全球衰退和美国独有的衰退,美元在全球衰退中的表现要好得多。”“在全球衰退中,股票抛售更多,因此避险资金占主导地位。在美国经济衰退时,美元的表现更加对称,与美联储降息的轨迹更为紧密。”

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