花旗：升创科实业(00669)目标价至49元 维持“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表报告表示，预期创科实业(00669)未来毛利率扩张，并上调对公司2018至2019年每股盈利预测2-5%，目标价由42.5元升至49元，相当于2018年预测市盈率20倍，预计其2016至2019年每股盈利复合年增长率预期为18%。

该行称，与直接竞争对手史丹利百德(SBD)相比，创科的1.1倍动态市盈率仍较SBD的1.5倍低。该行认为，两间公司最具价值的资产为电动工具业务，而非其他业务，而公司电动工具业务2017年盈利占创科97%，高于SBD的70%，因此，该行认为创科估值被低估。

花旗表示，上调创科2019年派息比率预期至40%(对比2016年为29%)，基于自2017年有净现金流入，维持对其“买入”投资评级。